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周四（7月18日）上午韩国央行意外降低基准利率25bp至1.5%，同时下调经济增长和通胀预期，是自2016年来首次降息。下午印尼央行宣布将7天期回购利率降低25bp至5.75%，为近两年来首次下调基准利率。当日晚间时候，乌克兰央行宣布将主要利率下调至17%。南非央行将关键利率下调25个基点至6.50%，为2018年3月以来首次降息。 早在6月12日韩国央行行长李柱烈在出席活动时曾表示，将根据经济情况变化妥善应对。韩联社援引分析指出，这暗示韩国央行有可能下调基准利率以刺激经济。 本月初以来，韩国关税厅公布的贸易数据不尽人意。韩国6月出口同比下滑13.5%，为连续第七个月下滑，也创下2016年初以来最大降幅。其中，半导体出口下滑25.5%。 IHS Markit的数据特显示，韩国6月制造业PMI为47.5，不及5月的48.4，为2月以来最严重收缩。6月新出口订单更是连续第11个月下降，创下了历史上最长跌幅。 与此同时，日本经济产业省还在7月1日宣布，将对韩国实行严格的出口管理制度，这无疑也加剧了市场的悲观情绪。 中信证券明明团队认为，此次日韩之间的贸易摩擦将对韩国出口带来较大影响，整体而言也将冲击韩国经济。日本限制出口的三种半导体、芯片产业材料不易储存，韩国半导体重点企业此前的库存可能只能满足数月之需。 韩国政府如今已将全年GDP增速预期下调至2.4%-2.5%，去年12月的预测值为2.6%-2.7%；下调2019年通胀预期至0.9%，此前为1.6%。 要知道，2018年韩国全年GDP增速为2.7%，为六年来最低；最新的经济增长预测意味着2019年经济增速可能创下2012年以来新低。 2018年印尼央行六次提高关键利率共175点以应对美联储的四次加息，致使印尼盾汇率跌至1998年以来低点。现在美联储降息预期下，印尼率先行动。 除了韩国、印尼，全球央行货币政策也开始在不同程度的转向宽松。今年2月以来，已有马来西亚、新西兰、菲律宾、澳大利亚、印度等国央行通过降息来保持货币政策宽松。 美联储主席鲍威尔也连续多次释放鸽派信号。在参议院银行业委员会听证会上，鲍威尔就表示，自今年6月联储会议以来，美国经济前景并未明显改善，美联储将为了保持本国经济扩张而采取适当行动。16日，在出席法国央行举办的布雷顿森林会议75周年晚餐会时，鲍威尔也重申了美联储将采取适当行动维护经济扩张。 市场再次笃定美联储7月底降息概率达到100%。美联储下次议息会议决议，将在北京时间7月31日凌晨2:00公布。 摩根大通上周公布对美联储的最新预测，2019年两次降息； 曾预计美联储2020年底之前都不会降息的巴克莱，现在预期今年将降息75个基点，从9月份降息50个基点开始； 荷兰合作银行预计，2020年底前美联储将降息五次。 华尔街不只是口头押注，大资金已经开始行动。美元过去三周一直徘徊在97美元附近，有高位筑顶趋势。黄金现货价格一路攀升，成功冲破1350美元关口，最高涨至1439美元/盎司。 针对全球掀起的降息浪潮，中国央行回应：“下一阶段中国人民银行还将继续实施稳健的货币政策，密切监测国内外经济机制的变化，在统筹平衡好内外均衡的前提下，坚持以我为主，重点要根据中国的经济增长价格形势变化，及时进行预调微调和运用的工具，保持流动性合理充裕，利率水平合理稳定，同时推动利率市场化改革，措施疏通货币政策传导性，降低融资实际利率”。 |
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