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5月24日报道： 隔夜市场再现恐慌，科技股拖累美股重挫，纳指跌近1.6%，美油一度跌逾6%，内盘油夜盘跌近7%，10年期美债收益率下行8.5个基点，关键美债收益率曲线盘中倒挂，避险资产日元、黄金、比特币等虽然有所上涨，但涨幅并不是特别大，包括美股的VIX指数虽然大涨，但并未涨到离谱的地步。显示，虽然投资者有避险需求，但并不强烈。 受外围影响，今天早盘国内原油期货开盘跌近6%，沥青跌超5%，燃油跌近5%，郑醇跌超3%，随后跌幅有所缩窄。 亚太股市亦跟随走低，日经指数、恒生指数和A50皆低开，但低开幅度并不大。这似乎意味着，市场对于全球贸易争端已经有些”审美疲劳”。 英国首相梅或周五给出辞职时间表，6月10日当周离职概率大，计划6月10日当周启动保守党的党首选举事宜、并希望在此期间担任内阁看守首相。英国脱欧一事再起波澜，西方政局处于并不稳定的状态。 分析人士认为，从原油走势和美债倒挂的情况来看，世界经济前景可能充满变数。在美元指数并未大涨、OPEC成员国还在减产的情况下，原油走势趋跌显示世界需求出了问题，也意味着经济前景不妙。而美债收益率倒挂一直以来就是经济衰退的最重要信号，今年3月以来，频繁倒挂的现象出现，似乎也意味着经济衰退正在变成现实。 昨夜，美股大跌！标普500指数收跌34.03点，跌幅1.19%，报2822.24点，创5月13日以来收盘新低。道琼斯工业平均指数收跌286.14点，跌幅1.11%，报25490.47点，也创5月13日以来收盘新低。纳斯达克综合指数收跌122.56点，跌幅1.58%，报7628.28点，创3月11日以来收盘新低。 标普500指数11大板块涨跌各异，2大板块收涨，9大板块收跌；其中，具有避险属性的公用事业板块和房地产板块收涨；伴随着油价暴跌，能源板块重挫，其次是信息技术板块。 科技股集体大跌，IBM跌近3%，Facebook、亚马逊、奈飞跌超2%，苹果跌1.7%，微软跌超1%；特斯拉逆市涨超1%，此前马斯克称当前季度交付量将创纪录。芯片类股集体下跌，费城半导体指数跌1.65%；AMD、中芯国际、博通、英伟达均跌超3%。被众多航空公司索赔的波音近期却表现相对强势，昨晚仅下跌0.63%，略微跑赢大市。 热门中概股亦普遍杀跌，微博跌超11%，新浪跌超10%，老虎证券跌超6%，京东跌超5%，百度跌超4%，市值跌破400亿美元整数关口；腾讯音乐、腾讯ADR、携程跌超3%，哔哩哔哩、陌陌跌超2%，阿里巴巴跌1.78%；瑞幸咖啡涨超7%，结束此前三连跌；唯品会涨超3%，富途证券涨超1%，爱奇艺涨0.59%。 油价周四大幅下跌，NYMEX原油重挫5.26%，布油重挫4.56%，最大单日跌幅，若本周收跌，亦将创半年最大周跌幅。 从最新公布的数据来看，全球经济领先指标惨淡。美5月Markit制造业PMI创2009年来新低，服务业PMI创2016年2月来新低，该调查显示整体疲弱，衡量工厂新订单的指针自2009年8月以来首次呈现萎缩；欧元区5月制造业PMI连续4个月位于荣枯线下方。欧元区企业活动增长5月略有提速，但增速小于预期，受制造业萎缩加深拖累，制造业状况对服务业的影响也变得愈发大；日本5月制造业PMI初值跌破荣枯线 。上周公布的美国零售数据亦大幅低于预期。 此外，欧洲政局再生变数。英国首相梅或周五给出辞职时间表，6月10日当周离职概率大，计划6月10日当周启动保守党的党首选举事宜、并希望在此期间担任内阁看守首相。 昨天3个月期美债收益率涨超了一年期、两年期、五年期和10年期美债收益率，同时，一年期收益率也涨超了两年期、五年期美债收益率，并逼近10年期收益率。在过去的50年间，一共发生过6次三月期美债收益率超越10年期美债收益率的情况，经济平均在利率释放倒挂信号后的311天后陷入衰退。1989年、2000年、2006年均发生过利率倒挂，而1990年、2001年和2008年经济均陷入了衰退之中。 值得注意的是，在这种预期不明的背景之下，全球避险资产表现并不是特别火爆。黄金昨夜仅上涨0.69%，最高亦未突破1290美元；美元兑现日元，昨夜下跌0.68%，但今天早盘即略有反弹；比特币亦一改之前的疯狂，在上周单日暴跌20%之后，目前处于温和状态，美股的VIX指数昨夜亦仅上涨14.71%，并未出现之前单日暴涨的行情。 这就是令人迷惑的地方，全球经济前景悲观，风险资产亦在持续回调，但避免资产却表现一般。这其中混乱预期的背后究竟是什么？是投资者对市场仍保有希望，还是暴风雨前夜的寂静？ 分析人士认为，从美国股市的估值来看，目前仍处于中位数以上水平，纳斯达克的市盈率亦是全球主要市场最高。若以目前全球的经济状况，显然难以支撑这样的估值。美股风险可能是全球资本市场最大的风险，因为美股杀跌，其他市场也难以幸免。只是，从美股走势来看，在近期的杀跌过程当中，每次尾盘都会出现或多或少护盘的迹象，在技术上，指数大多会收出下影线。这种护盘能持续多久，也值得观察。 |
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