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“我们习惯了空头和竞争对手的搅局，比这更荒谬和可笑的还有更多，但这决不会影响和干扰我们。我们相信市场最终还是靠业绩说话。” “双11”临近之际，证券市场却再次传出对阿里不利的声音。当地时间本周二（11月1日），美国《纽约邮报》突然爆料，称美国证监会（SEC）在调查阿里巴巴的过程中，至少有一名来自阿里的告密者向SEC提供了信息，而且其身份已经确认为公司高层员工。SEC于今年5月在这名人士的帮助下展开了对阿里的调查，而如今该调查还可能要持续数月。
 《纽约邮报》称，目前这位高层还是否在阿里就职还不得而知，但是这位“内鬼”协助SEC主要是希望能获得来自SEC的奖励。 2011年，美国交易市场就建立了一个新的举报机制，即“吹哨者计划”（Whistleblower Program）。根据该举报机制，举报人可以通过SEC“吹哨者计划” 官网中“委员会检举、投诉或推荐”的在线申报系统进行举报。通常，举报人需要提供的信息有：举报的事件及其参与者、牵涉的产品，以及少量举报者本人的信息。 如果举报者所获得的资料详实，整个举报过程大概只需半个小时内就可以完成。举报的范围包括市场操作、财务信息不透明、上市信息作假等等。但按照法律要求，SEC不能公布举报者的身份的。 如果举报信息最终导致的罚款超过100万美元，举报者可以获得的奖金为罚款的10-30%。2014年9月，就有举报者获得了3000万美元的奖励。 不过21世纪经济报道援引不愿具名的法律人士表示，“很难相信是阿里巴巴的高管告密，毕竟对于持有股票的员工来说，其利益与公司是一致的。” 调查不是新鲜事 其实SEC对于阿里的调查，在今年年初就已经启动。今年5月末，SEC正式宣布要求阿里提供会计文件和信息，以判断是否违反联邦法律。阿里曾在年报中披露了来自SEC的例行问讯的信息，受此消息影响，阿里股份当天遭受历史性抛售，放量下跌近7%，收报75.59美元。
 SEC曾特意提醒，例行问讯不应被证监会或证监会员工解释或暗示为已违反联邦法律。 在这个持续了几个月调查中，美国证监会主要将注意力放在了“双十一“，而阿里巴巴需要提交的文件包括菜鸟网络科技的会计操作以及“双十一”销售数据的统计信息。去年“双十一”，阿里巴巴电商平台一天的交易额突破了900亿元人民币。 当时，阿里给出的回应是，表示将主动与SEC所要求公布的信息与之合作，并且此次调查并不代表阿里违反了任何法律，但该机构启动调查有时候是由于不熟悉“各种架构”，比如菜鸟网络的独特业务模式以及双十一销售“史无前例的规模”。 而此次《纽约邮报》的旧事重提，阿里巴巴新闻发言人指出，作为一家被全球关注的上市公司，坦诚的回应各界的质询，是我们的责任，我们积极全面配合了各种各样的询问和查询，我们也相信总有一天会水落石出，“我们早已习惯每年双11期间，各种各样的攻击和挑唆”。 该发言人强调：“对阿里的投资者，我们有详尽透明的信息披露，给大家提供了解和判断阿里的参照。同时，根据我们已经掌握的线索和证据，对于做空者和竞争对手的种种恶意的行为，我们保留行使法律诉讼的权力。” 空头的大目标 环球老虎财经认为，阿里的“会计操作问题”一直都是华尔街空头拿来做空的武器，这也反应了委员会对阿里使用非公认会计准则方法(non-GAAP)的持续关注。不过，也有外媒对此次调查表示了不公。金融博客网站Zerohedge就发Twitter说道，“同样都是使用非公认会计准则，SEC对特斯拉没有问题，却偏偏看不惯Valeant和阿里。” 实际上，SEC所调查的重点与去年一些空头和研究公司Pacific Square Research所提出的观点类似。除了阿里财务数据等问题，Pacific Square尤其对阿里巴巴是否应该巩固物流子公司，菜鸟网络提出了质疑。 Kynikos Associates的基金经理Jim Chanos就一直强调，“阿里巴巴的财务状况在美国数亿美元规模的上市公司中最值得怀疑。” 专注做空的Chanos曾是最早做空安然的投资经理之一。他认为，阿里的财务数据类似于安然，存在很多表外实体，而这使得追踪阿里的实际收入变得不可能。 尤其值得注意的是，Chanos也强调了阿里的物流部分，他指出，由于阿里很大一部分业务在于包装并运输其平台销售的物品，但这一部分在对美国投资者的披露中并不存在。 阿里拥有该公司47%的股份，属于少数股份，所以菜鸟的盈利报告采用的是成本法，而非权益法核算。在提交给SEC的文件中，阿里提供了菜鸟公司有关账单。 如果阿里用权益法计算菜鸟的收益，菜鸟只能在营业收入之后计算收益。而使用成本法，不仅包括营业收入，还包括了财报中的第一行的收入。2015年，菜鸟的收入为31亿元，净亏损6179万元。阿里因持有47%股份，认同亏损为2950万元。 阿里也在改变 不过，摩根士丹利认为阿里巴巴相比以前的会计惯例，如今已经越来越透明，而且，菜鸟的收益与阿里巴巴的收益相比只是冰山一角。在过去一年里，阿里收入为1010亿元，盈利430亿元。菜鸟的收入仅仅是阿里巴巴的3%，所以即使使用权益法，财务报表上也不会有明显差别。 当时，摩根士丹利还建议投资者抄底买入阿里巴巴的股票，从当时到现在，阿里的股价持续攀升，目前保持在100美元上下，累计涨幅超30%，已成为亚洲市值最大的公司。
 本周四，阿里巴巴发布了该公司截至9月30日的第三季度财报，当季集团收入同比增长55%，达342.92 亿元人民币;核心电商业务收入同比增长41%，达284.93 亿元人民币;移动月度活跃用户单季度净增2300 万至4.5 亿，收入、经调整盈利、每股盈利以及自由现金流表现，全面超越市场预期。按照阿里巴巴的说法，凸显了以数据驱动的新零售经济体强劲增长动力。 阿里巴巴方面也表示，将在业务强劲保障下，阿里和平台千万商家、超4亿活跃买家，共同迎接第8个双11。 |
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