美债"癌症"：900亿美元政府债面临到期违约危险

如果国会8月2日不批准抬高债务上限，至少900亿美元政府债面临到期违约危险。“总统先生，你能在十天内搞定(债务)谈判吗？”“我们必须做到。”

当美国总统奥巴马与国会领导层一道出现在白宫内阁会议室时，有在场拍照的媒体与奥巴马发生了上述问答。

这已是一周内奥巴马第二次约见国会，商量如何达成缩减政府债务改革的计划和批准抬高债务上限。遗憾的是，谈判没有取得成果。这时距离所谓的提高债务上限死期8月2日只剩3周时间。美国财政部长盖特纳两月内四次致信国会敦促尽快批准抬高债务上限，称不作为的后果将比雷曼倒台更严重。

若提高债务上限，则美国的债务气球危险膨胀；若不提高债务上限，则财政部8月4日即面临至少900亿到期政府债可能无法偿还。

因此当天的会议备受关注。美国总统、国会众议院议长和参议院多数派领袖等悉数到场。“这是一场政治秀，最终没有人会冒着第二次金融灾难的风险硬撑，债务上限终会被抬高，而且条件不会太苛刻。”美国经济政策研究中心总裁贝克(Dean Baker)告诉本报记者。

美国法律规定，联邦政府发债总额不能超过国会规定的债务上限。联邦政府已经于今年5月触及现行的债务上限14.2940万亿美元，这是二战后最高水平；若要继续发债，必须由国会批准提高债务上限。

国会对此的态度是，批准提高债务上限应该以减少财政赤字为条件。但减多少和怎么减府院双方至今争执不下。

“美国患上财政癌症”

美国财政部公布的最新月度财政数据显示，截至2011年5月30日，本财年联邦政府共收入15000亿美元，花销25000亿美元，实际赤字10000亿美元。美国联邦财政年度从每年10月1日起到次年9月30日止。

在联邦财政收入中，个人所得税占比最大，贡献了近50%，总计7000亿美元。其次是社保金缴纳。而身为世界最发达资本主义国家，企业税对国家收入的贡献率却不足6%。

这些收入远不足以支付国家花销。在总共27项开支中，美国政府的花销大项是医疗和卫生服务(含医疗保险)、社会保险和国防开支(不含战争)。它们的总和已经超过主要收入来源总和，赤字在所难免。

据财政部2011财年的花销账本，上述三项开支分别已支出5800亿美元、5100亿美元和4500亿美元。

国会预算办公室预计，如果按照这样的水平花下去，10年后美国政府整体债务水平将达到18万亿美元，占届时国家GDP的77%。同时，政府支付利息的负担也将随着未来利率提升而加重。

IMF网站开发的主权财政观察工具“财务监控器”显示，美国和加拿大同属最醒目的“红色高危区”，其他的“红色高危区”零星地出现于西欧和日本。亚洲大部分地区呈现健康绿色。

《华尔街日报》7月1日的报道称，如果国会8月2日不批准抬高债务上限，财政部到8月3日和4日将有多笔应付账款会付不出钱来，共计超过1400亿美元。包括230亿社保支出、900亿政府债到期偿付和超过300亿美元的国债利息。

“我们患上了财政癌症，如果不治疗，它将给我们的国家带来灾难。”这是美国审计署署长大卫沃克2007年在接受美国电视采访时发出的警告。当时美国联邦债务总量为8.7万亿美元。而2011财年美国联邦政府赤字占GDP比例将创二战以来最高，达到9.8%。

如此高额的债务是美国联邦政府多年寅吃卯粮的结果。在过去30年中，美国政府大部分年份财政赤字，只有4年财政有盈余。

财政部化解危机三选择

如果8月2日国会不批准抬高债务上限，美国债务会出现违约吗？

华尔街警告债务违约的声浪一波接一波。如JP摩根首席市场策略师David Kelly本月表示：“如果不提高债务上限，金融市场和整体经济将遭遇可怕后果。”对此，前美联储董事会货币事务局副主任、彼德逊国际经济研究中心资深研究员格侬(Joe Gagnon)的解读是，那是华尔街在恐吓大众，以实现让国会以尽量低的代价批准抬高债务上限。

格侬曾在财政部和美联储供职。他的判断是：“美国政府不会违约。”

原因在于，如果8月2日未能如愿，财政部也可以通过将政府关门腾挪资金用于还债，甚至还可能延迟部分老人医疗保险和失业救济金的支付。

上述腾挪措施将留出足够的资金给财政部支付债务利益和偿还到期债务。因为目前财政部每日流进的现金流中只有5%用于还债，55%用于政府开支。

如果以今年5月美国财政部花销为例，当月用于偿还利息的花销共计308亿美元，只要关闭国防部和农业部两大部门省下的开支便可支付。“让债务违约是财政部最后的选择。”格侬表示。

格侬进一步告诉记者，除此之外，财政部还有其他办法获得临时资金，比如将财政部的黄金储备以市场价格卖给美联储。所得金额总计约4000亿美元，能支撑财政部三个月的花销。

“如果美联储愿意合作，是可以从财政部收购黄金的。”格侬告诉本报记者。此前曾有国会议员建议财政部借助出售黄金来缓解债务危机，但被盖特纳拒绝。