兴业投资本周展望：美元虎头蛇尾 本周数据引领风骚

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4 w! ~9 H+ u3 e6 Q  R2 R兴业投资本周展望：美元虎头蛇尾 本周数据引领风骚
2017年5月16日
上周美元在法国大选尘埃落定欧元遭遇买消息卖事实打压以及美联储官员鹰派讲话和欧央行行长德拉吉鸽派立场的鲜明对比下，持续走高一度逼近100整数关口，却因最后一个交易日差于预期的零售销售和通胀数据回吐了当周超过一般涨幅，形成长上影线阳烛，不利于进一步上行。非美货币当周尽管收跌，但却没有打开进一步下行空间，欧元形成高位震荡之势，英镑还没有跌破关键支持，日元和商品货币更是发出了短期筑底信号。
本周美国方面缺乏事件风险，美联储官员讲话关注能否改变当前市场对美联储货币政策前景的预期。各国经济数据将有望引领主要货币走势，或扩大非美货币间分化走势。市场也可能从各国经济数据评估美国货币政策前景与他国间的差距，尽管美联储6月加息的预期飙涨至接近百分百，但由于美国经济表现不及市场预期，市场对美联储今年再加息两次并缩表的预期受到挑战，可能使得美元维持低位震荡。
1、 澳储行5月会议纪要，周二北京时间09:30.
6 B- w) r  l" Q  ]: s% p# A3 A+ I澳储行在5月的利率会议上连续第九个月维持利率不变，且对经济和通胀前景预估乐观，特别是对劳动力市场的表述更为积极，立场中性偏乐观，曾短暂提振澳元。不过，受铁矿石等大宗商品价格下跌影响，澳元仅短暂走高后恢复中期跌势。上周澳元试图反弹，但上行缺乏动能，若本次会议纪要再次传递乐观信号，将有望助力澳元进一步走高。
2、 国际能源署IEA月度原油市场报告，周二北京时间16:00.
$ n( E; t$ Y" o; q: ~3 l$ a上周美国能源署EIA和OPEC两大能源机构发布的原油市场报告均显示美国石油增产将可能进一步扩大，前者还下调了全球石油需求增长预估，但OPEC维持需求预估不变。OPEC报告还显示，该组织4月继续减产，且暗示将采取联合措施推动油价上涨。当前原油市场基调乐观，关注IEA报告对未来原油供需状况的评估。
3、 英国4月通胀，周二北京时间16:30.
英国统计局数据显示，英国3月消费者物价指数年率维持在2.3%不变，因油价走低和机票价格下降弥补了食品和酒类价格的上升。市场预期，日用品价格上涨还将使得英国通胀在未来两个月进一步上涨。预计英国4月消费者物价指数年率上涨至2.5%，若结果符合或高于预期，将有望推动英镑走高。不过，由于英国脱欧的不确定性，通胀上行可能难以改变英央行维持货币政策不变的立场，因此，数据的影响可能是短暂的。
4、 欧元区第一季度GDP修正值，周二北京时间17:00.
1 z( V4 p% G4 C2 W; ]& ]. R欧元区一季度GDP季率初值维持在0.5%的增幅，年率初值增长1.7%，显示经济已经恢复至危机前水平。欧元区经济复苏已经进入第四个年头，但靓丽的数据未能改变欧央行宽松的立场，上周欧央行行长德拉吉还浇灭了市场对欧央行很快退出货币刺激政策的预期，因此对欧元的提振作用有限。预计欧元区第一季度GDP修正值维持初值水平不变。
5、 英国3月ILO失业报告，周三北京时间16:30.
7 W1 G% K. d% ^) J1 E% W" R英国2月三个月ILO失业率维持在4.7%不变，失业人数增加3.9万，低于预期的增加9.2万，且薪资增幅也超于预期，包括红利的平均工资年率上升2.3%，预期上升2.2%，不包括红利的平均工资年率上升2.2%，预期上升2.1%。上周英央行行长卡尼预计，今年薪资增速会加快且未来数年实际收入将转为正向状态，2019年可能更加接近4%的增速。市场预期英国3月三个月ILO失业率维持不变，包括红利的平均工资年率进一步增长至2.4%。上周英镑尽管有所回落，但并未跌破关键支持，若数据利好，将有望推动英镑进一步走高。
' w$ V: ^1 P" m$ w1 f" f( K6、 欧元区4月消费者物价指数终值，周三北京时间17:00.
欧元区4月消费者物价指数年率初值超预期上升至1.9%，逼近欧央行2%的目标，核心消费者物价指数年率初值上升1.2%，创2013年9月以来最快增速。越来越多的数据显示，欧央行很快将讨论改变货币政策前瞻指引，尽管当前欧央行宽松立场坚定，但若数据持续向好，市场可能对欧央行的立场产生质疑。预计欧元区4月消费者物价指数年率终值下调至1.5%，核心年率不变。
7、 澳大利亚4月就业报告，周四北京时间09:30.
澳大利亚3月就业人数新增6.09万，好于预期的2.0万，失业率与前值持平于5.9%，而就业参与率从64.6%上升至64.8%。和4月澳储行利率声明表示的近期部分劳动力市场有所弱化的表述不同，澳储行在5月会议上对就业市场的表示更为中性，称劳动力市场指标则表现不一，各种前瞻性指标继续显示就业处於增长状态。预计澳大利亚4月失业率仍维持在5.9%不变，但就业人数或仅增长0.5万。
8、 加拿大4月消费者物价指数，周五北京时间20:30.
! I& |+ u; X& _加拿大3月消费者物价指数月率上升0.2%，低于预期的0.4%，年率上升1.6%，也低于预期1.8%，食品价格连续六个月下跌拖累加拿大通胀。再考虑到加拿大和美国的贸易纠纷，加拿大经济前景暗淡，可能不利加元。不过，上周原油价格反弹，为加元提供支持。在OPEC月底会议前，对该组织延长减产协议的乐观预期或继续推升油价，继续提振加元。预计加拿大4月消费者物价指数月率上升至0.5%，年率上升至1.7%。
9、 欧央行行长德拉吉讲话，周五。
欧央行行长德拉吉上周的鸽派讲话打压欧元，但越来越多的经济数据显示，欧元区经济正在逐步向好，市场对欧央行将很快削减QE的猜测并未停止。由于上周德拉吉已经发表过宽松言论，本周若老调重弹，对欧元的打压可能有限，再加上本周美国方面缺乏事件风险，美国通胀和零售销售数据不及预期令美联储收紧货币政策前景降温，货币政策前景差异或难以为欧美货币指明方向，关注美国总统特朗普及美联储多位官员讲话对市场情绪的影响。