兴业投资黄金周评：金价三周下挫 本周听候欧银决议指引

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兴业投资黄金周评：金价三周下挫 本周听候欧银决议指引
2016年10月18日
9 p" A0 ^! B& o; c: ^( x2 J上周美联储年内升息的预期牵动着整个市场的神经，不过当周最为重要的会议纪要和耶伦讲话并未给加息前景带来更多信号，美国总统的二选辩论也反应平淡，对目前较浓厚的加息预期影响较有限。可是美国一线数据零售销售等的良好表现以及美联储其他官员的鹰派讲话令美元节节攀高，登上98大关。而黄金因此受挫，但在经历了此前一周的大跌后，跌幅有所减小，中国国庆假期结束，投资者返场刺激买兴，促使金价基本维持在四个月低位整理，略微保持在1250一线上方，为连续第三周下挫;白银跌至17.50一线下方，也为第三周下跌。
5 z% W# H! m* b$ d/ V& d0 J上周四北京时间凌晨美联储公布9月会议纪要。纪要显示，有几位委员希望加息，有几位委员希望等待，还有数名委员认为将在不久之后加息。从中可看出美联储内部官员对于加息的态度并不一致。不过也显示出委员会基本上认同加息的可能性已经得到强化。在该纪要公布之后，美联储12月加息的概率基本和公布前无变化，达到65.9%。
纪要未提供有效的加息信号，投资者焦点转向上周五耶伦的讲话，可是耶伦的讲话并没有提及有关加息的问题，只是表达了对美国经济的一些担忧。她表示，在经济复苏周期中，可能需要超宽松政策，且利率可能在一段时间内保持在低位，劳工市场与通胀之间的关系似乎在减弱。耶伦的讲话略显鸽派，可是在其讲话之后，美联储12月浓厚的加息预期也并未受到过多影响。上周二美联储向来鸽派的官员埃文斯表达了年底升息的观点。还有杜德利和罗森格伦也都支持美联储在2016年加息。
同时，美国素有“恐怖数据”之称的重磅数据表现好于预期。数据显示，美国9月零售销售月率增长符合预期，为0.6%,表明美国国内消费需求仍强劲。美国9月PPI月率和年率分别增长0.3%和0.7%，预期为0.2%和0.6%，主要受能源产品和其他商品成本上涨所推动。如果接下来的美国数据表现不是非常疲软的话，都将为12月加息打开绿灯，那么黄金可能会破位继续走低。
3 H  C) W1 ?. s, Z当然我们可以看到，上周金价的跌势已经有了很大程度的减小，或暗示着美联储年内加息预期基本被市场消化。金价目前维持在1250关口上方，即使升息预期进一步加强的话，黄金可能仍会在该关口上方企稳。金价的进一步破位可能需要更大的催化剂来驱动。另外，全球经济依旧面临很多困境，避险情绪也给黄金提供一定支持。
本周美国总统辩论将迎来终极之辩，二辩时特朗普因为2005年视频丑闻而处于劣势，本周的三辩可能也无力挽回自己的弱势，或对金价影响不大。投资者需重点关注本周的欧央行利率决议，预计欧央行将维持利率不变。但目前市场对欧央行在取消QE计划前缩减购债规模的猜测不断，因此德拉基的讲话将是寻找答案的线索。如果欧元因此而收打压的话，美元将持续上涨，将拖累金价下行;反之金价将脱离四个月低位。数据方面，中国GDP/零售销售和美国通胀数据或对黄金产生重要影响。最后美联储官员费希尔的讲话也有望指引金价走势。
技术上，周图连续三周下挫，5/10周线呈现死叉，下行的动能强烈，进一步支持看向50日均线。日图均线系统空头向下发散，随机指标在超卖区并没有出现明显反转，且从十二月中旬以来的上行走势有望被扭转，跌破1250将进一步下挫。支持关注1250/1245，阻力关注1260/1270。