兴业投资黄金周评：弱非农难振金价 本周且看FED纪要指引

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兴业投资黄金周评：弱非农难振金价 本周且看FED纪要指引

2016年10月11日

" P7 V* G% Q) q尽管上周五最令市场瞩目的美国非农数据有欠缺，导致美元下挫，令黄金的跌势有所缓和。但是美联储年内有望加息的预期始终是黄金的“硬伤”，其中主要是受到美联储众官员鹰派讲话的支撑。黄金在上周二重挫跌破1300关口之后，其跌势又进一步扩大，上周黄金大跌61.8美元，跌幅为4.7%，创2013年6月以来的最大周度跌幅;白银跌势更为剧烈，跌幅达到了8.57%，承压于18关口。
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( Q' F& Y6 e+ Q0 f上周公布的美国非农数据参差不齐，非农就业人口和失业率均不及预期;但美联储最为关注的薪资增速温和增长。数据显示，美国9月非农就业人数增加15.6万，预期为增加17.5万，前值修正为16.7万;失业率上升至5%。有市场人士指出，美国9月就业增长连续第三个月放缓，有可能使美联储对升息采取更谨慎的态度。可是平均时薪月率由此前的0.1%升至0.2%;年率由2.4%升至2.6%。本次较为疲弱的美国非农数据导致美元下滑，却只对黄金构成短期上涨，因市场中的大量卖单触发了许多止损卖单，所以最终金价还是没有完成逆袭。

非农不出彩的表现并没有影响美联储官员支持年内加息的立场，当日美联储副主席费希尔还称，就业报告接近靓丽的数字，失业率在一定程度上接近自然失业率。还有今年拥有票委权的的梅斯特表示，就业市场报告稳健，收入正在增长，加息25个基点是有意义的。因此本次非农报告虽说基本抹去了11月加息的可能性，但是12月加息的可能性依然超过了50%，黄金的反弹也就显得苍白无力了。
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而且上周二的时候，里奇蒙德联储主席莱克也强势撒鹰，称当前存在强有力的加息理由，借贷成本需要大幅提高以控制通胀率。近几个月莱克一直都在呼吁进一步加息，他指出美联储需要逐步加息，决策者对利率的预期中值暗示2017年加息两次，而这两次已经是太过缓慢了。在莱克讲话之后，美联储12月加息概率甚至一度升至61.8%。

4 W$ d5 H; b9 z5 V从实物需求方面来看，目前的状况似乎不甚乐观。黄金资讯公司GFMS上周一的数据显示，由于零售需求降低，且折扣较大导致银行和加工企业削减了海外黄金购买量，印度9月黄金进口约为30吨，较去年同期下降43%，为连续第九个月下滑。不过按照传统，印度黄金需求一般在每年的最后一个季度会出现激增，因该国将迎来婚礼旺季和传统的排灯节和十胜节。同时，黄金消费大国中国在最后一季度的需求也将有所上涨。中长期会对黄金利好。

3 W8 ?2 m/ x$ A- Z本周美联储将公布会议纪要，会议纪要透露的任何有关加息的蛛丝马迹都可能导致黄金加剧跌势。同时，美联储主席耶伦也将发表讲话，耶伦的讲话基调将影响到直接影响到黄金的走势。今日还有美国总统的二次辩论，短期来看，希拉里占上风，但是两者差距不大，可如果特朗普胜出的话，黄金可能将随之上涨。从上月底以来，美元的强势以及市场避险情绪的下降就导致空头肆意袭击黄金，金价也出现了持续不断的下挫。本周黄金能否在这些风险事件的指引下卷土重来，让我们一起拭目以待!
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! x) `4 L$ d) x1 @# E& |2 m/ V技术上，周图在20周均线下方进一步扩大跌势，上周录得的K线实体较大，下行的动能强烈，目前维持在200周均线下方将继续走低。日图均线系统空头向下发散，下行风险增加，且从十二月中旬以来的上行走势有望被扭转。支持关注1250/1245，阻力关注1270/1280。