兴业投资原油周评：原油进入技术牛市 本周警惕获利回吐

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兴业投资原油周评：原油进入技术牛市 本周警惕获利回吐
2016年8月23日
  E, i3 V7 n: ^- j# Y) c与去年8月“寒冷凛冽”不同，今年8月的原油市场异常火热。在美元大跌及市场继续炒作OPEC将采取冻产以稳定油市的推动下，上周国际原油多头继续收复失地，纽约、伦敦两地基准油价双双暴超8%，收复了6月-7月以来的大半跌幅，并进入技术牛市。但尽管如此，这并不意味着后市油价进一步反弹无虞。
上周美联储年内可能不会加息的预期成为外汇市场的主旋律，施压美元持续走低。周中美联储公布了7月货币政策会议纪要，显示出官员们对经济前景、劳动力市场和是否应该尽快加息存在分歧，未就是否会在9月加息给出暗示，整体措辞内容远不如市场预期中鹰派，加上当周稍早美国公布的7月CPI/新屋营建等重磅数据表现疲弱，令美联储年内加息前景迅速降温，拖累当周美元大幅走软。而原油以美元定价，美元走低推升油价。
另一方面，在市场咀嚼OPEC可能在下月会议上与俄罗斯签署冻产协议之际，美国上周原油库存意外下降，进一步提振油市乐观情绪。美国能源信息署(EIA)最新数据显示，8月12日当周美国原油库存减少250.8万桶，预期为增加41万桶，美国原油交割地库欣地区的原油库存也大幅下降72.4万桶，远低于预期的增加31万桶。
$ C+ }3 I2 ^4 T  U6 F; @- Z% [/ _" V但实际上，本次OPEC能否就冻产达成一致，市场仍有疑虑。首当其冲的阻力便是伊朗，自国际社会对伊朗的制裁解除后，伊朗在持续扩大对全球能源市场出口的同时，也表达过对OPEC减产协议毫无兴趣，少了伊朗的参与，OPEC想达成一致就不会那么容易。其二，美国原油产量预期将增加，据贝克休斯最新数据显示，上周美国活跃的石油钻井平台数量连续第8周上涨，显示美国页岩油厂商继续增产，这令OPEC在9月协商行动的可能性大打折扣，因其不可能将市场份额拱手让给美国这一竞争对手，并且随着全球需求的不断增加，OPEC若在此时限产，料打破OPEC想要吃掉这款“蛋糕”的念想。还有另外一种可能，就是即便OPEC达成了减产协议，产量也是维持在历史高点3300万桶/日附近，届时取得的成效恐怕也难以彰显。
% f" Y- D  b& X. U! D/ J且不说冻产协议能否达成，美联储加息前景也起着重要作用。自上周鸽派的美联储利率决议以来，美联储“三把手”杜德利、威廉姆斯、副主席费希尔等相继发表乐观言论，暗示着美联储9月会议上加息仍是有可能的。因此，本周除了包括美国耐用品订单/上周EIA原油库存等在内的全球重磅数据之外，重点还需关注8月25日-8月27日在美国怀俄明州杰克逊霍尔召开的全球央行年会，美联储主席耶伦届时将出席。若耶伦也加入加息阵营，则会对美元提供较强支撑，有望打压油价自上周触及的一个多月高点回撤。
技术面，
美国原油，
周图美国原油进一步扩大升势，重返20周均线上方，技术指标维持看涨，短线存在继续上涨需求，但上方需要突破100周均线(49.70附近)才有机会重测6月高点51.60，否则有回撤风险。日图油价短期升势犀利，但前期跌势的61.8斐波回档位(48.60)以及50.0-51.60区域构成明显打压，短线有望展开调整，支持指向46.40/44.30。
布伦特原油，
1 g' d* i9 c  C* @: H周图布油也连续第三周走强，但6月高点52.80(恰处于100周均线切入位)附近阻力强劲，上破才能打开新的上升空间。日图自8月初以来的升势强劲，短期维持多头排列，但升势初步在51.20一线遇阻，随机指标在超买区域发出回落迹象，短线可能在连涨多日后进入修正，有可能回踩47.0/45.0支持。