HY MARKETS：日央行无动于衷 日元狂飙独领风骚

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HY MARKETS：日央行无动于衷 日元狂飙独领风骚
2016年4月8日
$ \9 {8 E7 `5 g/ X" FHY MARKETS基本面
周四汇市数据清淡，但主要货币表现并不平淡。美元指数探底回升至94.50上方，盘中短暂刺穿94关口，主要受良好美国数据及美联储官员讲话的提振。非美货币依然唯日元“独大”的局面，由于避险需求和日央行表现出不愿干预的态度令投资者持续买入日元，美元/日元进一步跌破108，触及一年半低点107.66。商品货币在风险偏好情绪回落的打压下全线走低。欧系货币中，受欧央行多位官员宽松言论打压，欧元冲高回落至1.14下方;退欧忧虑持续，英镑下挫至关键支撑1.4050。
周四以欧、美、日等为代表的多国(或地区)央行官员纷纷畅所欲言，俨然成为央行官员讲话日。当日欧央行发布3月货币会议纪要，显示管委们普遍同意需要采取有力措施，施压欧元表现。此外，欧央行还公布了2015年公报，该行行长德拉吉、副行长康斯坦西奥及首席经济学家等等纷纷就年报发表评论，总体上强调了做好进一步采取行动的准备，可能在短期内遏制欧元进一步上行势头。德拉吉表示，欧央行并不缺乏可用的工具，未来一段时间全球经济仍面临不确定性，而欧洲应对新冲击的能力让人存疑。康斯坦西奥称，欧央行为稳定物价会采取必要措施，若有必要，将继续恪尽职守。普雷特则指出，若欧元区经济受到新冲击拖累，欧央行的刺激措施可能进一步扩大。
9 [( ^$ M( r& j4 s2 |" {美联储主席耶伦以及前主席沃尔克、格林斯潘和伯南克联袂出席了座谈会，其强大阵容无疑是一场“世纪对话”。伯南克表示，若需要宽松，美联储有其他工具可用，并肯定了QE的积极影响。格林斯潘则侧重讨论中国因素及人民币，沃尔克认为对当前美国经济不感到过分担忧。耶伦对美国经济发及通胀、就业市场表了乐观看法，并重申循序渐进地加息依然是合适的，若有必要，美联储做好准备调整政策路径。此外，旧金山联储主席威廉姆斯再次发表鹰派讲话，称只要美国经济继续增长、就业增加、通胀如预期上升，年内至少加息两次是“正确的道路”，支撑美元。
周四欧美股市再度联手走低，刺激市场风险情绪恶化，避险货币日元成为投资者竞相追逐的对象。另一方面，在短短的一周内，日元兑美元暴涨近600点，但迄今种种迹象似乎暗示，日本当局似乎还没有做好干预的准备。尽管周四日本当局官员菅义伟和黑田东彦毫不掩饰对日元走强的担忧，但并未削弱日元的走势。市场认为，从基本面角度看，日央行可能容忍美元/日元跌至105甚至100水平然后再采取行动。因此，短期而言，在日本出口商资本回流及日本当局仍无干预迹象的情况下，日元恐进一步升值。
各央行官员讲话告一段落后，周五投资者应回到全球一系列经济数据上来。早盘日本公布2月经常帐和贸易帐盈余超预期，但日本财务大臣麻生太郎发表有关汇率的言论，打压日元小幅下跌，美元/日元微升至109附近。日内继续跟进有关日央行干预的风吹草动，另外，近几日全球股市表现不佳，日元作为避险货币可能继续从中受益，但警惕周末前获利了结遏制其升势。
; ~9 ~& W, G5 E5 Q, qHY MARKETS技术面
* X3 v2 j- \% U# _  m英镑/美元
日图：汇价延续跌势，当前在1.4050寻得支持暂持稳，上方仍面临重重均线压力，警惕下破风险
& R' I! z# @$ C( E  N; G" v4小时图：急跌急涨后继续震荡下行，随机指标维持看跌
2 e) {* T" E0 w小时图：暂持稳在1.4050上方，但反弹动能疲弱，警惕下行的MA20/50等均线打压
综述：英镑/美元短线下行动能仍强劲，下破1.4050恐打开测试年内低点1.3835的空间。
美元/日元
日图：短期跌势犀利，技术指标维持看跌，短线有望进一步走低，初步支持隔夜低点107.66
: h5 ~" s+ K$ r1 x4小时图：短暂刺穿108关口后呈现反弹迹象，但预计幅度或受下行的均线系统限制
小时图：维持温和上行，MA5/10形成金叉，初步阻力109.0
综述：目前汇价略微修正反弹，但不足以扭转此前跌势，防范短线整理后进一步回落风险。支持关注107.66/107.0，阻力109.20/109.85。
; ~3 ]" J4 ~  n& q1 e2 D: |/ W周五关注：
瑞士3月失业率
日本3月经济观察家前景/现况指数
德国2月贸易帐/经常帐
8 a7 S% e2 {) x' ~" R3 S) {- R& }1 [瑞士3月消费者物价指数
英国2月贸易帐
英国2月工业/制造业生产
5 H9 u8 E2 Q! _3 r* o. F( @) ^; q, v加拿大3月就业报告
7 n" Y0 M4 |% {7 `, M6 z- F英国3月NIESR三个月GDP预估值
3 R- I+ ?  g" \# Y' O美国3月批发库存/销售