兴业投资：精炼油库存饱和 油价跌势难止

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兴业投资：精炼油库存饱和 油价跌势难止

0 @' E5 I/ E: V' o% w2015年10月27日

* t8 U- _- e4 R! n原油：
- I, ~5 Z& E2 o3 F9 w7 E; |
) ~0 p3 [7 U4 j4 J0 h/ a周一国际原油市场受中国央行双降的提振一度小幅反弹，但油市供应过剩的局面仍持续发酵，打压油价回吐涨幅并进一步走低。美国NYMEX 12月原油期货下跌1.39%，报43.98美元/桶，刷新近一个半月低位;ICE布伦特12月原油期货收跌约0.94%，报47.54美元/桶。

近来，美国和欧洲包括柴油在内的精炼油库存设备使用率接近历史高位。交易商告诉路透称，炼油产品存储库已经饱和，大批装满柴油和航油的货船在欧洲港口外排队，还有许多船货选择绕行非洲南端的较远航线，拉长航行时间。这足以显示出全球油市的供应过剩，油价短期内能否回升并不乐观。

7 s; R0 e7 \& p  @6 U/ a此外，美国能源信息署(EIA)发布的报告称，阿联酋计划通过提高石油采收率技术，到2020年前将原油产能提高30%。2014年阿联酋是全球第六大石油生产国，是OPEC汽油等油品的第二大生产国。

与此同时，全球经济放缓已经对需求前景造成一定的打压，而受厄尔尼诺现象影响，今年欧美当前的天气比常年更为暖和，投资者担心这可能进一步影响需求前景。周二亚市早盘油价维持承压，美国将于纽市盘后公布上周API原油库存报告，预期将连续第五周增加，或进一步强化供应过剩的担忧，利空油价。

7 V: d5 J$ V$ m美元指数：

. J6 h: d$ f; r3 d/ ~9 i! w3 n* f$ V周一美元指数自上周五高点小幅回落修正，但仍守稳96整数关，因受美国9月新屋销售表现不佳的拖累，但在美联储货币政策前景较其他主要央行仍光明的背景下，美元进一步上涨仍值得期待。今日美国将公布9月耐用品订单、10月谘商会消费者信心指数、10月Markit服务业PMI初值等等，将进一步呈现美国最新经济表现状况，但鉴于本周稍后美联储将公布最新利率决议，数据结果对市场影响或有限。
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技术分析
# L+ w2 `, g9 N9 C) ~/ [
美国原油：
; `/ w- H& {+ v$ l1 B1 Y
  V6 a; `& O' x1 a5 T: w& y日图：延续跌势，5/10日均线向下发散加重下行压力，初步支持关注43.0/42.0

4小时图：空头氛围浓厚，随机指标在超卖区域继续向下暗示存在进一步回落需求
  J1 `. k' H% n( \- `: T2 v1 p
1 |0 h7 D9 r0 C. ?. Z小时图：跌势维持完好，均线系统呈空头排列

8 P5 g) G" V4 [& t综述：油价跌势明显，日内操作上建议逢高做空，支持43.0/42.0，阻力44.0/45.0。
. H$ w% Z' C& A, r5 Y4 E
; P, J7 L$ S; E3 R$ z布伦特原油：
+ Q( o, d! s8 L0 ~# ]8 `
1 @$ U" j5 N3 W日图：持续下行，5/10日均线向下发散加重下行压力，支持看向46.20/45.0

- B9 ]3 D( p* E4 N4小时图：下跌动能强劲，逐渐逼近前期整理区间底部46.20一线，下破后或加速走低

" a' o/ ?! a$ v! A3 I7 \1 f小时图：跌势维持完好，均线系统呈空头排列料打压油价进一步走低

综述：布油维持下行且仍无止跌迹象，操作上同样逢高做空。支持46.20/45.0，阻力48.0/49.0。
/ t+ Q, t, H( S# Q0 r( P5 P
周二关注：

. d% u( r) |: l& Y瑞士9月UBS消费指标
0 C, I# `- x- b& N- x
' o/ [/ K% v( A2 o* M# Z" T欧元区9月M3货币供应

! t9 ?1 z  f& D1 w. ~: @, ]英国第三季度GDP初值
+ b; a( |2 r& R  K+ L' R
美国9月耐用品订单
9 U- o6 a* a2 U) {9 T( E9 i
; f  u6 P1 X: W# z8 w美国8月S&P/CS20座大城市房价指数

美国10月服务业PMI

. F. g" }* O5 S4 z1 D% V" t. |美国10月里奇蒙德联储制造业指数
8 d. g/ g2 V% R" L) J( a
& o3 I* J5 ~- I( d- X% F' A加央行莱恩讲话
) r  K; e) }9 X1 l. U6 M0 }: J
美国上周API原油库存报告