HY MARKETS原油周评：原油突破五周区间 挣扎做底之势或难改

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HY MARKETS原油周评：原油突破五周区间 挣扎做底之势或难改
2015年10月8日
7 t* r- s, u' O% c4 w2 ]本周二原油价格飙涨，打破一个多月来多空拉锯局面，美国原油直逼50美元/桶关口，布伦特原油则将轻易拿下50美元/桶障碍，上探52美元/桶上方。然而，这是多头大反攻的开始，还是新一轮逢高做空的信号，分歧在突破伊始再度浮现。
此次原油多头突然发力，主要受到四个方面因素推动。首先，上周美国9月非农远低于预期，使得美联储年内加息预期大幅下降，推动全球风险偏好情绪上升，美元大幅回落促使油价追随大宗商品走高。其次，美国能源信息署EIA下调产量预期并上调需求增幅，预计到2016年年中美国原油产出将一直下滑，同时将今年全球原油日需求预估上调17万桶至134万桶，并将明年全球原油日需求增幅预估上调10万桶至141万桶。第三，上周六俄罗斯能源部部长以及本周二OPEC秘书长巴德利均提及OPEC和非OPEC国家应就全球石油市场问题进行沟通，增强了市场对双方合作推涨油价的预期。第四，叙利亚局势愈发紧张，中东地缘政治风险蔓延引发市场对供应下降的忧虑。
/ V' ]& B& Q9 s: b二季度以来，国际能源机构就一直在唱好原油供需前景，已经见惯不怪，而俄罗斯与OPEC在今年6月OPEC会议后也多次谈及合作，却是雷声大雨点小，并没有实际行动。那么，促使油价飙涨最直接的因素应当是地缘政治因素和美元走低。前者往往是来得快走得也快，除非能够对供应产生实质性影响，否则很难有持续影响，而美元从技术面和基本面来看，暂时仍不具备大幅持续下降的条件。
: X: G2 j! Y6 n( T综述所述，笔者仍坚持，尽管油价突破了近一个月整理区间顶部，但在供需基本面出现一些改善迹象但缺乏更多实质性利好的背景下，原油将维持艰难筑底的过程。机构方面，高盛主空的观点相当明确，认为今年秋季油价将触及38美元/桶底部。高盛认为，根据政治风险进行原油交易是一种误导，当存储过剩原油的能力受到制约时，油价就会触及低点。标准普尔对油价的看法较为乐观，预计2016年布伦特原油均价为55美元，今年剩下时间为50美元。
本周美联储会议纪要是否能够将市场对美联储年底加息预期从冰点挽回，将成为美元本月走势的关键所在，同时也影响油价进一步的突破。另外，美国能源信息署EIA库存报告，叙利亚形势发展可能推动油价短期走势。
技术上，美国原油强势突破近期整理区间43.20-47，存在进一步上行的倾向，关键阻力位于50关口，企稳该档才能进一步上探54一线。日图以光头光脚阳烛上破一个月来区间顶部，但上方面临200日/100日均线阻力(50-51区域)，有效企稳前仍应保持谨慎看多，上破跟进看54-56区域，否则将可能再度陷入多空争夺。