兴业投资：EIA原油库存大增 油价大跌不言底

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兴业投资：EIA原油库存大增 油价大跌不言底

2015年7月23日

原油：

美国上周EIA原油库存意外超预期增加，加之美元在前一日修正回落后在周三重启升势，而且当天美股表现亦差劲，三大因素打压国际原油市场继续下跌。尤其是美国原油，遭遇重挫，失守50美元/桶整数关，盘中刷新近四个月新低49.0美元/桶;布伦特原油跌幅虽不及美油，但也逐渐正朝着月初低点55.0美元/桶关口进发。

% f9 ?. ~6 e/ v. q7 ^  z美国能源信息署(EIA)最新公布的报告显示，7月17日当周美国原油库存大幅增加246.8万桶，主要因进口原油强劲反弹(接近每日800万桶)，是打压当日原油下挫的主要原因，前值减少434.6万桶。库存总量升至4.6389亿桶，较五年来同期季节性均值高出逾1亿桶;与此同时，美国原油期货交割地俄克拉荷马州库欣地区的原油库存增加81.3万桶，与本周稍早API公布的增加88.5万桶基本一致。另外，周三美国股市因企业财报结果令人失望，美国科技巨头苹果公司股价下滑严重，使本身受到原油库存压力的油价进一步承压。
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周三OPEC成员国多位代表表示，油价本月下跌只是短期现象，不会促使OPEC放弃维持产出不变以捍卫市场份额的政策。就目前而言，原油市场最大的问题不是美国页岩油供应问题，而是OPEC在继续增产。更关键的是，全球原油需求经过上半年的高增长，下半年有向下修正的预期。因此，短期油价继续弱势的概率较大，不排除再度跌至今年3月低点42美元/桶附近。
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此外，中国原油需求并没有放缓迹象，但基本被油市忽视。标准渣打银行报告称，中国显式原油产品需求在6月稳定增长，较去年同期增加6.5%，相比5月增加2%;沙特对中国原油出口在6月大增80%，至130万桶/日，创2013年1月以来最高水平。
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0 ^7 y( `" c1 I0 ?! r美元指数：

周三美元指数在靓丽的美国楼市数据推动下反弹，最高触及97.74的日内高点。数据显示，美国6月成屋销售年化总数增加549万户，预期增加540万户，月率亦超预期增长3.2%。加之上周美国公布的6月新屋开工和营建许可表现强劲，凸显出美国楼市加速成长，将提振全球第一大经济体的复苏。今日重点关注美国上周初请失业金人数和6月谘商会经济领先指标月率，若向好，有望进一步巩固美联储9月加息预期，带动美元走高。目前美元指数维持在97.0上方整理，小幅承压，隔夜反弹受97.70一线阻力压制，上破后有望测试本周高点98.11。

技术分析

美国原油：
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日图：自6月底以来的升势维持完好，10日均线打压明显，有进一步下滑之势
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' m4 o# p) H1 z8 h/ Q* j4小时图：维持震荡下行，高低点不断下移，短线不排除再创新低风险

& y- v2 }* z- ^. K# h& v* ?小时图：窄幅整理于隔夜低点49.0上方，但反弹动能缺乏
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/ T  e9 n" m; o9 }3 J, o综述：油价延续跌势，日内操作上维持空头思路，初步阻力关注50.0/50.80，支持48.60/47.80。

. b/ O7 {4 r( T" O布伦特原油：
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4 ?$ Z2 z4 q) r5 D日图：布油跌势相对较为缓和，但随机指标严重超卖仍无修正迹象，暗示继续回落需求

$ ~* ^5 I* G) z1 V$ L4小时图：与美油类似，高点和低点不断下移，存在进一步下行空间
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+ |6 E$ E- \# v; w小时图：自本月初以来的下行通道维持良好，MA100均线持续构成压制
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综述：布油整体上依然弱势，日内操作上亦建议逢高做空，支持看向55.0/54.0，阻力56.80/57.60。

6 z6 t" S0 G2 p9 \, p9 `周四关注：
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英国6月BBA抵押贷款许可
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英国6月零售销售
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美国上周初请失业金人数

- l$ M# x0 m0 G加拿大5月零售销售

美国6月谘商会经济领先指标
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欧元区7月消费者信心指数初值
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. o! J1 ?! Z9 `: P美国7月堪萨斯联储制造业活动指数
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8 `4 K! t3 I( ?4 e/ S兴业投资祝您生活愉快!