兴业投资上周回顾2015.02.11

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兴业投资上周回顾2015.02.11

# v  k( U. n2 L8 V: i  R+ y2015.02.11

原油

- m. v& G( A* a原油 - 上周五油价上涨，因美国钻井数量减少且石油生产国利比亚的冲突进一步止住了油价自去年6月开始的跌势。在过去6个交易日中，油价共上涨约20%，但仍较去年6月触及的高点下跌约50%，主要是受到投资者担忧全球原油供应过剩的打压。
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油价反弹伴随着的是市场剧烈波动。自上周以来，美国原油每日价格波幅高达9%，因原油供应的信号好坏不一，多空双方不断调整仓位。许多分析师认为今年上半年原油市场供应依然过剩，尽管钻井数减少，石油公司削减开采预算或预示供应过剩的状况可能很快消退。

上周三美国能源信息情报署(EIA)公布的数据显示，1月30日当周，美国原油库存连续第四周上升，增加630万桶至4.1306亿桶，触及纪录新高，分析师预期增加350万桶。同时汽油和精炼油库存也增加，其中美国原油库存增加汽油库存增加230万桶，分析师预期增加6.7万桶。包含柴油和取暖用油的精炼油库存增加180万桶，分析师预期减少180万桶。

越来越多的OPEC代表称，预计油价不会迅速回升，尽管市场上油价自近六年低点出现暂时性大幅反弹迹象。一个相对鹰派的海湾国家OPEC的代表称，他怀疑油价今年或明年可能很难返回至100美元/桶，而这应该鼓励在国家预算中减少对原油收入的依赖。在做出上述评论之际，OPEC的代表和外部专家上周在维也纳总部举行秘密会谈，讨论OPEC的长期策略，此类会议不制定原油产量政策。去年11月份OPEC决定不减产，尽管非海湾地区的成员国如伊朗表示担忧。那时，沙特和其他海湾成员国认为需要降低油价来维护市场份额，这令油价暴跌，延续此前自去年6月开始的这波跌势，这也损及OPEC较小产油国的经济，OPEC原油产量占全球的1/3。10年前OPEC下调原油目标价格，OPEC最大产油国——沙特在2012年签署了一份协议，该协议将油价定为100美元/桶，之后OPEC内部普遍认为这是一个公平的价格水平。

  \- V0 g9 j' N" V9 g" g0 L! n天然气 - 上周天然气价格下跌，连跌第三周，并一度触及2012年6月来的最低水平，因接近纪录高位的库存产量抵消了预期未来两周天气将更寒冷的影响。
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+ C! L  q2 Y1 M4 i! r上周四美国能源信息情报署(EIA)公布的数据显示，截至1月30日当周，天然气库存减少1150亿立方英尺，小幅低于分析师预期减少的1220亿立方英尺，高于前值减少的9400亿立方英尺，但低于去年同期减少的2590亿立方英尺和五年均值的1650亿立方英尺。
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外汇
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外汇 – 上周五美元兑主要货币均走高，因美国1月非农就业人数大幅增加且薪资强势反弹，提振美联储将在年中加息的预期。欧元兑美元回吐上周四涨幅，跌1.4%，为两周来最大单日跌幅。同时，美元兑避险日元也触及三周半高位。投资者密切关注美联储将何时加息的线索。加息将可能促使投资涌向美国 ，提振美元。美国就业报告后国债收益率走高，美国与日本政府国债收益率差扩大，推动美国投资偏好，为美元/日元提供支持。

美国劳动部数据显示，1月非农就业人数增加25.7万，好于预期的23.4万，11和12月数据总计被上修14.7万。另外，薪资增加12美分，前值为下降5美分，这使得平均时薪年率上升2.2%，为去年8月以来最高，显示美联储因低通胀而推迟加息的阻力可能降低。
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$ ~# j0 M  W( ^3 L9 D欧元兑瑞郎上周四走高，因市场猜测瑞士央行正买入欧元干预汇市，且投资者对希腊局势发展持乐观态度。欧央行上周三称不再接受希腊债券作为融资担保，欧元大跌，但市场认为瑞士央行正买入欧元以推低瑞郎，帮助欧元收复失地。分析师表示，投资者没有过度关注欧央行有关希腊融资问题的态度，并认为短期局势不会太糟糕。
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指数
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  P/ M( r  ?+ k' d" N" S1 m指数 – 上周五美元和美国债收益率跳涨，因美国非农报告提振美联储年中加息的预期。由于美国就业市场强劲，薪资增幅靓丽，美国股市先是上涨，欧洲股市触及七年高位。在过去的三个月中，美国共创造了逾100万个工作岗位，为1997年以来首次。然而，自午盘开始，美股再度因恐慌情绪遭遇抛售，因希腊新政府最后期限逼近，其需在2月16日前寻求救助计划延期。
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美国1月非农稳健增长，且薪资反弹，折射出美国经济强劲复苏，令美联储年中加息重回讨论日程。美国劳工部数据显示，1月非农新增就业人口达25.7万，超出华尔街分析师预期。同时，11月和12月数据被上修共累计增加14.7万，提振了美国消费者在全球经济放缓浪潮中的信心。11月新增就业被上修至42.3万，为2010年5月以来最大增幅，主要因全国性的人口普查提振了政府雇佣人数。失业率上升0.1个百分点至5.7%，因为随着信心的增加，越来越多的美国人涌入就业市场。1月美国非农新增就业增幅为连续第11个月超过20.0万，为1994年以来最长。
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9 N, p# k" {5 p  P自2008年12月以来，美联储就已经将基准利率维持在近零水平。经济学家表示，强劲的非农报告提振了美联储很快加息的前景，尽管通胀仍然位于2%的目标水平下方。

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5 h# \" i# y1 |' i' n4 R商品 – 黄金上周五下跌超过2%，因美国非农报告强于预期，提振了美联储年中加息的预期，全球股市和美元走强。黄金跌至三周低点，为去年12月15日以来最大单日跌幅。当周累计下跌3.8%，为去年10月31日以来最大单周跌幅。
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8 O, ^+ m# r5 l4 ]! ]/ r上周五原糖期货价格激增，因受大规模空头回补和3月/5月合约差价收窄支持。咖啡期货价格也上涨，收盘时刷新一个月高点，因对咖啡生产大国遭遇干旱天气的担忧加重。交易商还表示，可可期货价格进一步自周一触及的一年低点走高，市场担忧象牙海岸部分地区和加纳可能遭遇农作物灾害，此前季节性的哈麦丹热风促进了买盘。