兴业投资黄金周评：黄金上演逆转好戏

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兴业投资黄金周评：黄金上演逆转好戏 本周美联储会议纪要登台

2014年11月18日

上周美元指数在实现三连阳后收录一根十字星，国际现货黄金则再度上演一场峰回路转的戏码，一举发力上破前期1180的重要阻力位，录得逾1%的涨幅，为连续第二周收高。现货白银同样走高，一扫之前连跌数周的阴霾，成功上破16心理整数关口，收盘价报16.23美元/盎司。

- _1 t/ N, ]7 A6 U1 N上周初美联储公布的美国10月就业市场状况指数LMCI表现良好给金价重重泼了一盆冷水，金价回吐因非农不及预期录得的大部分涨幅。数据显示，美国10月LMCI从2.5升至4，表明美国就业市场持续改善，也佐证了上月底美联储在货币政策上表达就业市场已经得到显著改善的观点。周中缺乏重要经济数据，走势较为震荡。上周五公布的零售销售数据强劲，密歇根大学消费者信心指数初值也创近7年新高，但分项指标中1年期和5年期通胀预期下挫，美元指数冲高回落，这给黄金反弹提供机会。同时油价反弹、基金买盘和因探底遇阻后空头回补的爆发，令黄金在上周五成功逆袭，大涨逾2%。
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/ K9 H! p3 b+ z! U' J2 j黄金需求方面，世界黄金协会(WGC)上周四发布了第三季度全球黄金需求报告，报告显示今年第三季度全球黄金需求量减少2%至929.3吨，创2009年第四季度来的最低水平，表明第三季度对于黄金市场来说是个不温不火的季节。不过受到结婚季珠宝需求的拉动，印度脱颖而出，超越中国再次成为全球第一大黄金消费国，三季度黄金进口量同比暴增39%至225吨。

7 g+ r' Z" `7 G5 ~1 f. m持仓方面，上周黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量共减持6.53吨，前一周共减持14.05吨，当前持仓量仍处于近六年来的最低水平，使得黄金的前景似乎难言看好。同时，上周五美国商品期货交易委员会公布的CFTC报告显示，投机者持有的黄金净多头减少7182手至56043手，表明机构看多黄金气氛低迷。

, e$ p4 ?/ y% J展望本周，市场将迎来三大央行(澳储行、英央行和美联储)的货币政策会议纪要，澳储行和英央行的纪要对金市影响有限，市场的焦点无疑是美联储发布10月28-29日的会议纪要。自上月底美联储鹰派的利率决议后，市场对美联储将提前加息的预期愈发高涨，若此次纪要中美联储委员们释放出更加强烈的加息意愿，美元指数或进一步上行，这可能打压黄金。日央行也将公布最新的利率决议，日内稍早公布的日本第三季度GDP远不及预期，令市场对日本推迟上调消费税的预期升温。如果消费税果真延后，市场或把此视为政策的进一步放宽，将加剧日元跌势，美元或受到支持，黄金可能走低。
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此外，美国PPI、CPI和房市等一系列重要数据将陆续亮相，尤其是通胀数据引人关注。尽管美国经济各个领域亮点不断，但物价始终都是令人失望的一环。若此次数据表现强势，美元指数将受到提振进一步走高，或不利黄金。
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1 J5 r7 ~2 U& B3 E最后，本周欧央行行长德拉吉将发表两次讲话，周初将在经济和货币事务委员会上发表证词，本周五又将发表 “重塑欧洲”的主题演讲，近来马里奥已经多次让市场感到意外，若此次他再度意外释放宽松论调，欧元可能再创新低，美指或创出新高，黄金可能受到压制。
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; ^6 [- ]; `4 G黄金：周图上连续两周收录下影线较长的K线表明下方支持明显，或有进一步上升空间，阻力关注1200关口和1207，若不能突破该阻力区域将可能延续此前跌势，支持为1175和1150。日图上，5日和10日均线金叉有望继续提供支持，一旦上破1190，可能测试1200附近阻力。反之，若继续在该档受阻，可尝试逢高做空。