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兴业投资:冻产背后的隐患原油恐伤不起
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: _9 [1 V- T7 X+ P, y8 w+ g: N2016年03月28日6 S# l0 \, ^2 E" n) s# Q" G
* o1 A+ s4 a, ]7 U3 v# D) s原油:8 P0 V8 t" Q: P$ i
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自从2月11日以来,油价主要受到冻产协议的支撑从十三年低位反弹逾50%,两地原油均已呈现完好的上升走势。可是冻产协议为油价提供的支持还能延续多久?油市众所期盼的冻产协议能否达成?这份协议又存在着怎样的漏洞?本文将为读者解析。5 K8 K% l/ p9 w5 y' q" f5 B
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今年2月16日,沙特、委内瑞拉、卡塔尔以及俄罗斯达成共识,同意将原油产量冻结在今年1月11日的水平。该协议或将在4月17日敲定。但是随着相关细节越来越多,市场对冻产协议的达成也存在越来越多的质疑声。最重要的是:冻产仅涉及产量的冻结,而非限制出口。据路透报道,俄罗斯将于下个月向欧洲增大石油出口量,有望创2013年以来单月最高,这也得到了俄罗斯管道巨头Transneft的确认。该公司表示,俄罗斯将于4月通过波罗的海口岸出口700万吨原油,与3月641万吨的出口量相比,增幅达9%。( f4 ?: W# @& x$ a0 p5 C
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除了俄罗斯,OPEC最大产油国沙特也不例外,1月份,沙特原油出口量已有去年12月的749万桶/日上升到784万桶/日,创去年3月以来的新高。据原油市场数据显示,伊朗、伊拉克和科威特等其他产油国的原油出口也有所增加。这意味着将有更多原油被投放到市场上,并被市场消化,对油价的持续反弹绝对不利。
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再回到冻产协议本身,冻产是将产量冻结在1月11日的水平。数据显示,俄罗斯1月原油产量达到了1088万桶/日,较2015年增产1.5%,创苏联解体后的高位。表明上来看,俄罗斯一方面在平衡油价做着努力,但另一方面也费劲心机在钻冻产协议的空子,以捍卫自身利益。9 x! x- {) c9 w
8 Q" r1 l( S/ A这也难怪高盛和IEA均称OPEC和非OPEC之间的冻产协议没有意义了,其不确定性较大,供应过剩在今年上半年不会改变,冻产最终只能是昙花一现。
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美元指数:
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, E5 T) I$ T# |# U/ W/ H8 K上周五美国GDP数据表现靓丽,美国第四季度GDP年率终值为1.4%,好于预期1.0%;GDP平减指数终值和预期一致为0.9%,表明美国经济增长势能保持良好。而美国第四季度PCE季率终值略低于预期为0.3%;核心PCE和预期一致为1.3%,表现也较良好。不过由于上周五欧美大部分市场开始休市,数据对美元的影响可能要等到本周一假期结束后才能反映出来,预计将持续支撑美元走高。上周五截止到收盘,美元连续第六日反弹,上周增幅逾1%,创去年11月以来的最大单周涨幅。本周美国将公布3月非农就业报告,继上周美联储官员齐声呼吁4月加息后,美联储升息预期也有所增强,而本次非农报告将是衡量4月加息与否的重要指标。另外,以美联储主席耶伦为代表的众官员也将在本周发表讲话,他们的讲话又将对美元产生重要影响。今日欧美大部分国家仍处于休市中,尽管美国有PCE/核心PCE/收支报告等重要数据公布,但预计市场波幅也将受限。
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技术分析
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美国原油: G3 o& Z s; t& e
% J! @; r: ~) w& O4 P日图:若有效跌至200日均线(40一线)下方或将扩大跌幅。
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4小时图:目前正测试2月中旬以来的上升趋势线,走势偏弱。/ j9 u% J3 ?/ I0 q" X: s
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小时图:探底回升至39.80附近,但仍受到40关口的打压。6 s% o& E) E* v" u
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综述:或有继续回调的可能。日内建议于39.90一线做空,止损设于40.30上方,先看39,再看38.50。( P7 I7 w) v) O; A1 V9 p; T- e
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布伦特原油:* b, Q% b# Y& Y7 w- e/ z% T
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日图:随机指标暗示有继续下行的风险。" A2 v6 Y/ g! y
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4小时图:反弹动能并不明显,短期上修后将延续跌势。
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8 j2 S1 Y& p8 t% E/ k0 v" z* S小时图:震荡反弹,但受41关口压力或将限制进一步上行空间。4 x( B0 \0 d5 d
; H% `% J; K8 a8 |( t0 d综述:仍有下跌的空间。日内建议于40.90附近轻仓做空,止损设于41.30上方,先看40,再看39.50。
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周一关注:" v3 O, ? D- k! e7 { i2 i
3 K ~9 D/ ]$ W# h' M5 y英国3月Nationwide 房价指数月率/年率
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: n* n/ q i" ~" l8 l德国2月零售销售月率/年率
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% E! L" s" E# ?1 N5 m美国2月核心PCE和PCE物价指数月率/年率. l% U1 S8 n& E S0 I
" @2 Y: i$ s) M# k/ E美国2月收支报告
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美国2月未决房屋销售和成屋销售及其月率( r h: ?4 Z. v& L; c& n
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美国3月达拉斯联储制造业活动指数3 {, v# ?$ n7 I. A8 Q
9 Z, T; G8 i" C) c复活节欧美大部分国家休市 |
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