兴业投资黄金周评：中国春节黄金狂欢

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兴业投资黄金周评：中国春节黄金狂欢 加速末期或有修正需求

  j! P" ~- B/ J; {# D( M6 N2016年2月17日

- N( L3 X5 D2 z6 Z8 u  o% I中国春节休假之际，全球金融市场并不平静。朝鲜局势进一步升温，欧洲银行业股份跌至金融危机期间低位，使得市场避险情绪不断升温，加上美联储主席耶伦不排除负利率继续打压市场对美联储的加息前景而使得美元节节败退，多重利好因素推动下，国际现货黄金快速突破1200心理关口，最高上探1263，一度录得2009年3月以来最大单日涨幅，当周尾盘有所收窄，回撤1220一线，录得带上影线的大阳线。

3 E3 O8 u. C9 z4 G! u: p/ U黄金上周开盘对远不及预期的非农后暂时进行修正后维持在1160上方整理，为当周强势上行夯实了基础。随后，朝鲜局势进一步升温，为金价强势向上铺路。韩国暂停开城工业区运营。朝鲜中央通讯社称，韩国暂停开城工业区运营的做法等同于“宣战”。朝鲜将切断与韩国的军事热线，将关闭开城工业园区，冻结韩国资产。朝鲜军队将接管开城工业园区。

与此同时，欧洲股市大跌拖累美股。欧洲银行业股份跌至数年低位，加之银行在低增长和低利率环境下的盈利能力令人担忧，推动担忧情绪不断上升，美国10年期美债收益率触及一年来最低水平，避险资金加速转向黄金等避险资产。
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锦上添花的是，就在黄金迟疑于1200关口时，美联储主席耶伦在国会的证词又及时的推动黄金多头前进，在该技术水平大量止损单平仓进一步加剧金价涨势。耶伦表示，可能只会“逐步”调整货币政策，并强调全球成长放缓可能拖累美国经济增长，多次提到了中国的不确定性。尽管耶伦并未排除3月加息的可能性，但市场选择性地将重点放在了有关不排除负利率可能性的措辞上。
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; |/ J# q5 Z4 d3 U; ?+ ^( C世界黄金协会数据显示，面临股市震荡及全球经济可能衰退的警讯，投资人纷纷购金避险，黄金投资需求随之改善，今年黄金ETF已转为资金净流入。不过短期来看，中国春节接近尾声，实物黄金需求可能有所下降，大涨之后买盘需求也会有所减弱。

不过，从本周中国股市春节回归后的表现来看，尽管周一亚市公布的中国进口口数据双双不及预期，但上周五全球股市回暖的势头似乎得以延续，可能会增加黄金获利了结的需求。前半周金价可能存在修正的需求，但1200不破仍将维持整体上行势头。从另一方面看，表面上黄金上周走高得益于避险情绪，但本质依旧是美元的让步，因此本周美元的表现至关重要。后半周周四凌晨的美联储会议纪要和周五的美国通胀数据都可能成为进一步走势的推动因素，关键则在于市场对美联储加息预期的变化。
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( P2 d( O& r- L# P/ [7 _7 t- K6 N技术上，周图金价上破100日均线(1200附近)，为进一步上行创造条件，但随机指标显示超买并有修正倾向，上周较长的上影线也显示1260上方存在阻力，不排除本周修正的可能性，需要关注1200能否企稳决定进一步方向。日图上周加速上涨，加速期是一波上涨途中的最后阶段，1260一线的长上影线和随后的调整都印证了随机指标自超买区域回落的修正需求，但整体仍处于犀利的上行走势中不应过分做空，需注意结合风险回报比建仓。阻力关注1230/1245/1265，支持关注1210/1200，若下破1200将有望展开深度回调。