兴业投资：狂风暴雨扫过 原油只有一丝生机

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兴业投资：狂风暴雨扫过 原油只有一丝生机
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2015年12月18日
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这半个月，从欧佩克会议，到美联储利率决议，原油市场年内最重要的两个事件风险都已经尘埃落定，但相较于市场原来的预期，却是发生了较大的偏差，美国原油不断向2009年2月低点33.55美元/桶逼近，布伦特原油更是距离08年金融危机后低点36.2仅有一步之遥。

在12月的欧佩克会议上，市场原本最差的预期也就是欧佩克为印尼的加入而略上调产量上限，其实对市场而言，产量上限不过是走过场而已，欧佩克早已连续18个月超出目标，所以欧佩克再给出一个数字，也只是象征意义而已。然而，欧佩克却连形式都省了，借口说难以估计伊朗被解除制裁后的产量，其实不过是为其无节制生产找了个更加冠冕堂皇的理由罢了。

美联储利率决议同样如此，市场都认为美联储加息必将是温和的，但美联储不仅一致通过上调利率0.25%的决定，而且还表示了对加息的满意。美联储并不认为加息会影响明年经济，在上调经济预估的同时，下调了失业率预估，且对明年的利率预估不变。同时，美联储主席耶伦还掷地有声地表示，不需要等到通胀回升到目标水平才再次加息，也为当前通胀低迷而可能影响再次加息铺路。

! v4 D* r, j. M5 u因此，不管是欧佩克还是美联储，都狠狠地扇了原油一个耳光。如果说，在欧佩克会议后，原油在供需基本面依旧不平衡的大环境下还有什么期盼的话，美联储就已经完全堵住了原油的退路。因为，如果美联储如市场预期竭尽全力为其加息打圆场的话，美元可能大幅下跌，从而推动油价上破短期阻力，至少可以先扭转短期的颓势，再伺机而动。然而，在美联储结束了将近十年的零利率后，原油已经没有这样的机会了。
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那么，原油就只能重新回到供需的道路上，等着跷跷板的其中一头向另一方靠拢，然后才能真正的构筑完成底部。不过，万事无绝对，绝处逢生往往就出现在万念俱灰之际。当前原油空头已经接近记录高位，而且油价仍然在不断向七年以来的低点靠近，越来越接近市场的抄底价位，如此，尽管原油反弹缺乏强有力的动能，但下行恐怕也会遭遇更大的阻碍吧，这也是原油唯一的生机了。接近年末，市场的流动性可能有所下降，原油波幅可能日趋平淡。
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技术上，美国原油月图下行动能猛烈，但正在逼近2008-2009年低点32.40-33.55支持区域，尽管随机指标显示仍有进一步下行的空间，但空头应该警惕在长期支持附近被抄底的风险。周图看，上一周大跌下破前低37.73后，本周如果能够收录十字星而不不是带较大实体的阴线，可能很快迎来修正的诉求，尽管反弹上方仍面临着下行的20周均线(目前位于43附近)的打压。日图短期均线系统空头排列良好，反弹遭遇10日均线(目前位于37)压制，仍倾向继续下行，但不应过分看空，倾向逢高做空或者寻求低位企稳轻仓做多的机会。
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4 H# [4 H+ p$ ?# F9 B0 i布伦特原油月图连续大幅走低，距离2008年低点36.2仅有一步之遥，但尚未看到止跌迹象，在下破该档前继续谨慎看空，若跌破则有进一步下滑的风险。周图随机指标已经超卖，但还没有修正迹象，整体下行压力沉重，即便下行空间有限，可能也难有像样的反弹，维持低位弱势震荡的概率较大。40整数关为最初步阻力，只有重新收复该档才有望上探46一线。日图跌势有放缓的迹象，但缺乏反弹动能，短线可尝试轻仓抢反弹但上破40前还是应以逢高做空为主。