兴业投资：精炼油库存饱和 油价跌势难止

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兴业投资：精炼油库存饱和 油价跌势难止

2015年10月27日

0 z3 H- p7 E' o) ?. d& b原油：
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周一国际原油市场受中国央行双降的提振一度小幅反弹，但油市供应过剩的局面仍持续发酵，打压油价回吐涨幅并进一步走低。美国NYMEX 12月原油期货下跌1.39%，报43.98美元/桶，刷新近一个半月低位;ICE布伦特12月原油期货收跌约0.94%，报47.54美元/桶。

2 b" g5 p, o8 Q3 u, K近来，美国和欧洲包括柴油在内的精炼油库存设备使用率接近历史高位。交易商告诉路透称，炼油产品存储库已经饱和，大批装满柴油和航油的货船在欧洲港口外排队，还有许多船货选择绕行非洲南端的较远航线，拉长航行时间。这足以显示出全球油市的供应过剩，油价短期内能否回升并不乐观。

) L$ u3 R# H! a7 s3 _此外，美国能源信息署(EIA)发布的报告称，阿联酋计划通过提高石油采收率技术，到2020年前将原油产能提高30%。2014年阿联酋是全球第六大石油生产国，是OPEC汽油等油品的第二大生产国。
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5 D* J$ Z# y- p# \  b' w  @与此同时，全球经济放缓已经对需求前景造成一定的打压，而受厄尔尼诺现象影响，今年欧美当前的天气比常年更为暖和，投资者担心这可能进一步影响需求前景。周二亚市早盘油价维持承压，美国将于纽市盘后公布上周API原油库存报告，预期将连续第五周增加，或进一步强化供应过剩的担忧，利空油价。

; N' F# @- t8 }) s6 r6 {% A美元指数：

/ Y  M5 M  b5 y( B6 I! \周一美元指数自上周五高点小幅回落修正，但仍守稳96整数关，因受美国9月新屋销售表现不佳的拖累，但在美联储货币政策前景较其他主要央行仍光明的背景下，美元进一步上涨仍值得期待。今日美国将公布9月耐用品订单、10月谘商会消费者信心指数、10月Markit服务业PMI初值等等，将进一步呈现美国最新经济表现状况，但鉴于本周稍后美联储将公布最新利率决议，数据结果对市场影响或有限。
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3 S$ w6 D& E& M* v* ~技术分析

$ z$ p7 o0 }, ]* z2 g& n+ W6 m/ X美国原油：
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, ]! T9 I& `% k日图：延续跌势，5/10日均线向下发散加重下行压力，初步支持关注43.0/42.0
. g# F1 A. B/ n2 ~4 T7 D# V! B
2 [  g! |, @9 X4小时图：空头氛围浓厚，随机指标在超卖区域继续向下暗示存在进一步回落需求
( m* y/ U+ k: {
小时图：跌势维持完好，均线系统呈空头排列

  {3 \" n+ N( {& \7 ~综述：油价跌势明显，日内操作上建议逢高做空，支持43.0/42.0，阻力44.0/45.0。

1 r* R( B; {9 i: y& a布伦特原油：

' G& z  z8 c% y1 P日图：持续下行，5/10日均线向下发散加重下行压力，支持看向46.20/45.0

4小时图：下跌动能强劲，逐渐逼近前期整理区间底部46.20一线，下破后或加速走低

小时图：跌势维持完好，均线系统呈空头排列料打压油价进一步走低
$ U5 r5 j$ s: P9 K
& L/ |% v( ]) ~( V) z% {综述：布油维持下行且仍无止跌迹象，操作上同样逢高做空。支持46.20/45.0，阻力48.0/49.0。
( m: b2 H5 K" m! u' _, ?, v, X
周二关注：

瑞士9月UBS消费指标
$ F4 w' z+ k& b0 Q& m
# u$ f4 a" D7 z' g7 g% ^欧元区9月M3货币供应
) ~3 E! p: E- N! S( A
英国第三季度GDP初值

  P; y" [; B7 L! s美国9月耐用品订单
/ z4 x# U3 Q; q" i
. {+ z# _) _: h) e8 j# ^# a2 R) Y美国8月S&P/CS20座大城市房价指数
% Z: o4 q3 J  [
美国10月服务业PMI
, C/ W- n& z* Z" N4 I% o
) U7 l8 [+ Y8 G% ?- v) X: ]美国10月里奇蒙德联储制造业指数
0 j5 f% e9 x7 a
, V6 Z" a& C6 }# S: i3 r加央行莱恩讲话
0 l# M1 t/ X- ?5 ?
, s; Z+ O* q+ |美国上周API原油库存报告