兴业投资黄金周评：Fed加息前景仍存疑 黄金冲高回落二连阴

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兴业投资黄金周评：Fed加息前景仍存疑 黄金冲高回落二连阴
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2015年9月8日
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近期国际市场持续动荡，上周初国际现货黄金价格在美国股市承压的推动下一路走高，最高触及1147.90美元/盎司的一周高位。然而，周中市场对美国非农的良好预期配合美元接连上涨，打压金价其尽数回吐周初涨幅并进一步下跌回探1117美元附近水平，为连续第二周走低，也奠定了金价在美联储9月利率决议前可能维持震荡的格局。

作为上周“超级周”压轴以及美联储9月利率决议前的最后一次非农报告，市场可谓对8月非农数据寄予乐观预期。但实际上，这次非农所释放出的信号令市场有些摸不着脑袋——新增就业人数仅有17.3万，就业参与率持稳在1977年以来低位62.6%，但失业率却降至七年新低5.1%且平均时薪增幅也高于预期，未能就美联储加息前景给市场一个明确的答复，而美联储也将不得不面临是否在9月加息的艰难选择。
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反观大西洋彼岸的欧元区，欧洲央行实施全面QE的决心坚如磐石，且可能会在有必要时进一步扩大QE，欧美两大央行之间货币政策差距愈加明显。国际货币基金组织(IMF)近日在G20会议上再次敦促美联储应推迟加息，称加息前应确保就业和通胀。然而，美联储内部加息的声音依然“层出不穷”，从副主席费希尔保留9月加息的选项，到莱克、洛克哈特、梅斯特等看好9月加息(虽然目前支持程度有所减弱)，足以呈现出美联储内部针对加息的立场已日趋统一。因此，本月美联储议息会议看点多多。

( I& x- W- Q& ^, V( }( _2 f实物需求方面，印度近来实物黄金的消费正在增加。有数据显示，今年前8个月印度共进口了587吨黄金，同比增幅达40%，以这种速度计算，今年全年印度的黄金进口量将达到1000吨。短期而言，印度传统假日以及婚礼季即将到来，届时黄金需求可能提高65%-70%左右，这种趋势可能一直持续至11月底。此外，据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的数据显示，8月24日-9月1日的一周内，COMEX黄金投机净多头头寸增加145手合约，至44416手合约，为10周一来最高，表明黄金市场情绪进一步好转。
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8月非农良莠不齐的表现令市场对美联储加息前景再度陷入激烈争辩，在美联储9月会议前，全球金融市场表现状况以及美联储接下来两周美国经济数据将显得至关重要。不过，本周美国消息面相对稀疏，周一因劳动节假期休市，投资者接下来可关注8月就业市场状况指数LMCI以及8月PPI和9月密歇根大学消费者信心指数初值等。此外，中国8月贸易帐/工业生产/CPI、欧元区第二季度GDP修正值以及加拿大/新西兰/英国央行利率决议等也值得关注，投资者从中进一步窥探全球经济表现状况，为金价走势提供指引。
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周图上金价自20周均线受阻后持续下跌，随机指标转为向下，暗示短期仍存在下行风险，关注支持1105/1080，阻力1147/1170。日图在1147一线受阻后转为回落，50日均线暂提供支持，只要不破该档支持短线有望维持震荡，但跌破后或加速下行。短线操作上建议暂时观望，激进者倾向在1127一线做空，或在下破1117后跟进，初步支持1105/1100，阻力1133/1147。
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