兴业投资：供应过剩再念紧箍咒 美元走强亦打压油价

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兴业投资：供应过剩再念紧箍咒 美元走强亦打压油价

2015年7月31日
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原油：

; I$ i! ?; ?' i0 s. n$ C' V) F周四国际原油市场冲高回落，市场对全球供应过剩的担忧依然如影相随，并且美元在利好第二季度GDP初值等数据支持下延续强势，盖过了本周稍早美国公布的原油库存减少对油价带来的利好，油价在亚欧时段短暂反弹后尽数回吐升幅并重启跌势。美国原油收于48.43美元/桶，布伦特原油收于53.30美元/桶。
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7 U6 t! `. Q/ o% p5 h3 Y. ?3 m2 R7 c经过今年上半年短暂的反弹后，目前啊美国原油自今年高点已下跌超20%，重回熊市。美国原油产出维持在40年高点附近，虽然油价低迷令美国油企削减开支，但反过来又令这些企业加快利用新技术降低成本、提高生产效率;欧佩克主要成员国沙特、伊拉克等石油产量不断创新高，伊朗原油也回归在即，进一步加剧全球供过于求的局面，而美元因美联储加息预期走强、市场担忧中国经济放缓等又抑制需求。因此，油价若想从目前的状态中恢复，恐还需时日。

油市持续跌跌不休似乎已令市场对今年油价不抱希望。欧佩克秘书长巴德里周四在访问俄罗斯时重申，欧佩克未计划减少原油产出，就算欧佩克每日减产200万桶，也不会影响油价。巴德里还称，预计油价不会进一步下跌，但要说何时反弹还为时过早，年底前将看到更多市场更为均衡的信号，预期2016年油市将长期持续企稳。

路透周四公布的一项月度调查报告也显示，油价可能从6个月低点反弹而在年终收高，明年将进一步攀升，得益于新兴市场需求增长，预计今明两年美国原油均价为54.90美元/桶和63.80美元/桶，布油均价分别为60.60美元/桶和69.0美元/桶，这较6月调查预估均有所下调。

《金融时报》周四报道称，国际货币基金组织(IMF)表示希腊债务规模过高，不考虑对希腊实施第三轮援助，令市场对希腊救助产生疑虑。市场后市可继续适当关注其进展，同时关注今日欧元区和美国方面数据。

美元指数：

美元指数在总体靓丽的美国经济数据及欧元下挫的支持下连续第三日走高，最高上探至97.73。数据显示，美国第二季度GDP年率初值上涨2.3%，略微低于预期2.5%，但前值从萎缩0.2%大幅上修至增长0.6%，第二季度和新个人消费支出物价指数季率初值超预期增长1.8%，表明美国经济复苏正在加快，通胀率稳步走高。与此同时，美国上周初请失业金人数录得26.7万，预期27.0万，证明美国就业市场不断趋近，或预示着下周即将公布的非农数据表现利好。总体强劲的经济数据再度支撑美联储9月加息的预期，或辅助美元指数在周末前延续强势。今日数据关注欧元区7月CPI初值/6月失业率、美国7月密歇根大学消费者信心指数终值等。

技术分析

美国原油：
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6 U) v! }5 `( H, a8 c2 ]日图：隔夜反弹受10日均线打压结束两连阳，不破该阻力升幅料有限，初步阻力49.30/50.55

4小时图：49.30一线阻力久攻不破而走低，当前维持小幅下滑，初步支持47.40/46.65
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- `1 _. r$ A2 K5 x; ?6 T小时图：延续隔夜高点49.34以来的跌势，反弹动能几乎耗尽
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综述：油价整体依然偏空，不破日图10日均线或继续承压，日内操作上以逢高做空为主。

布伦特原油：
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( @8 y* z- G0 r9 ^) l日图：布油同样冲高回落，近来持续在54.30下方收录长下行线，凸显该档阻力强大
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0 C3 E' J5 m+ b, k! Q( w7 z0 D4小时图：运行于超短线温和上行通道中，目前正测试下轨支持，面临下破风险
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7 `5 n# N8 n, U0 V! J小时图：延续震荡下行，MA5/10均线死叉或带来继续下行压力
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0 N! e/ L% V, M$ c8 s7 k综述：布油同样反弹乏力，短线倾向继续承压，但52.40支持或在进一步下行前限制其跌幅。
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周五关注：
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德国6月零售销售月率和年率
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意大利7月CPI初值/6月失业率
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# q/ [; o9 I  L9 S( n欧元区7月CPI初值/6月失业率

9 S' G1 j( l( q: K' F加拿大5月GDP年率和月率
6 F8 x! Z1 w& y
美国7月芝加哥采购经理人指数
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美国7月密歇根大学消费者信心指数终值

兴业投资祝您生活愉快!