兴业投资：原油维持反弹势头 上行空间仍受限

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兴业投资：原油维持反弹势头 上行空间仍受限

6 y9 r' m# s# X! A8 w5 D7 e2015年4月13日

原油：

上周五缺乏消息刺激，原油价格在走平偏向上行的20日均线寻得支持小幅反弹，但因强势美元受限，伊朗方面短期大量向市场注入原油库存的可能性较低为原油提供支持，但需求前景疲弱仍限制油价反弹。

& E" F# \, e: F9 ~' q沙特蠢蠢欲动之际，多项报告显示其全球石油市场份额正遭到严峻挑战。中国海关总署数据显示，今年前两个月，沙特对中国原油出口量创下2011年同期以来最低，美国能源信息署EIA数据也显示，沙特向美国市场的出口量同比接近斩腰。一方面，中国经济持续放缓导致需求不振，另一方面，其它竞争者如俄罗斯、科威特等国也在“降价促销”，加上美国页岩油产量剧增，严重挑战了沙特全球原油市场老大的地位。

- b3 c$ U/ l2 x, Y. W; f2 @  k国际能源署IEA称，即便伊朗与六大国在6月底达成最终的核协议，国际原油市场上的伊朗原油在至多五年时间里都不会显著增加。IEA预计，由于油价下跌，全球能源公司今年在原油勘探和开采上，至多会削减1000亿美元，使得其他地区的原油大幅减少的可能性正在增加。

- j" J. S$ B# e  @7 |3 k  F+ m美国油服贝克休斯上周五发布的数据显示，4月11日当周石油钻井口数减少46口，为连续第18周减少，并创近一个月最大单周降幅至760口。美国石油钻井数持续下降，但要对石油产出发生实际影响却仍需时日，且最佳的石油生产商仍以最佳的生产效率在最高质量的油井钻取石油，使得石油钻井口数下降本身的影响难以持续。

周一亚市早盘数据显示，中国3月进出口增速双双下滑，出口下滑15%，进口下滑12.7%，贸易顺差缩减至30.8亿美元。尽管数据可能受到了春节假期因素的影响，但近期中国经济总体复苏疲弱，仍使得二季度出口存在不确定性。中央频频释放稳增长信号，显示中国下行压力持续加大，不利于原油需求前景。
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日内缺乏重要经济数据，关注技术面支持和阻力。

美元指数：

美元指数在异常疲弱的非农数据后仅短暂回落，多头就展开反攻，并在略偏鹰派的美联储会议纪要后加速上行，重返99上方，显示市场对于美联储6月加息仍抱有期望，但想要挑战年内高点，可能仍需要更多靓丽的经济数据推动。
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美国里奇蒙德联储主席莱克上周五称，美联储6月加息的可能性仍很大，且油价下跌和美元升值的影响是短暂的。不过，超级鸽派明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔称2015年加息将是一个错误，需要几年时间才能实现通胀和就业目标，呼吁美联储到2016年下半年再进行加息。
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0 n- q# r5 x$ i# }9 k9 b3 f9 n' X美国3月进出口物价指数显示通胀形势依旧不容乐观。3月进口物价指数月率从0.4%下滑至-0.3%，年率从-9.4%下滑至-10.5%;出口物价指数从-0.1%上升至0.1%，但年率从-5.9%下滑至-6.7%。通胀低迷一直是美联储心头大患，而美国3月非农报告也使得美联储鹰派的强硬立场遭到动摇，尽管单一数据并不能证明美国就业市场出现恶化。
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  E% g- p! w/ C4 o- ?日内缺乏美国经济数据，但本周包括零售销售和通胀数据在内等重磅美国经济数据，料将进一步推动美元走势。

技术分析

美国原油

日图：尽管寻得短期均线支持大幅反弹，但上方面临多重阻力，包括近期整理高位54.20和100日均线(52.80)，维持低位震荡的可能性仍较大。
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5 s4 B; {) \+ o- P* W8 Z4 ]5 g8 l4小时图：反弹走势维持良好，可能进一步上探上周高点54上方。
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小时图：反弹缺乏跟进窄幅整理于前高52下方，但下行动能同样缺乏。
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综述：短线反弹但上行空间受限，日内关注52.80-50.30高抛低吸机会略偏向逢高做空。
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布伦特原油
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' t( `, \0 I2 t, @; _2 Y日图：在52上方寻得支持后维持温和反弹态势，但在100日均线(58.50)和反弹高点59.75存在较强阻力，仍可能需要进一步酝酿才能上行突破。
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9 ~& _5 R. n5 x! i: _4 x4小时图：维持宽幅震荡，初步支持56.30，初步阻力59.25.
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小时图：震荡走势方向不明。

5 n1 Z3 [8 q" `综述：仍不具备筑底大幅反弹的条件，低位震荡的可能性较大，日内可能有进一步上行的空间，但建议暂时观望逢高遇阻做空。支持56，进一步支持54。
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周一关注：
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法国2月经常帐
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意大利2月工业生产