HY MARKETS：三大央行重头戏平平 美国通胀或成爆发点

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HY MARKETS：三大央行重头戏平平 美国通胀或成爆发点

2014年11月20日
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HY MARKETS 基本面
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周三三大央行轮番公布利率决议或会议纪要，但汇市表现依然波澜不惊。美元指数维持高位震荡，非美货币也较为中规中矩。欧系货币表现相对较强，欧元测试1.26整数关后回落，收盘时回吐了日内大部分涨幅;英镑终于结束五连阴迎来反弹，不过仍难以改变空头格局。受乳制品和铁矿石价格下跌影响，澳元和纽元大幅走软，短线反弹动能可能耗尽。日元延续单边下跌走势，美元/日元轻松站上118.0整数关。
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日本央行日内公布最新利率决议，宣布维持当前的货币政策不变，整体措辞乏善可陈，但其政策进一步趋于宽松的预期得到了确认。决议指出，日本经济显现出一些疲软势头，主要表现在产出方面;但整体仍继续温和复苏;CPI将在一段时间内维持当前水平，消费税的负面影响正在减弱。
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英国央行公布了11月货币政策会议纪要，显示支持和反对加息的委员比例仍为2:7。值得注意的是，在上周的通胀报告后，市场上浮现此前支持加息的威尔或麦卡弗蒂的立场可能会软化。会纪要认为，通胀预期进一步下滑的可能性不大，劳动力市场趋紧或很快令薪资水平上升，预计通胀到2017年将回升至2%的目标水平。这在一定程度上缓解了投资者对英国通胀的担忧，因此纪要也被市场解读为不如上周的通胀报告悲观，推升英镑在日内走高。

7 F& u8 W8 s) X日内备受瞩目的美联储会纪要整体没有很大意外，市场的波动较为平淡。在纪要中，美联储并没有给出明确的政策前景预期，提到欧元区、日本及中国经济都有下行风险，但对美国经济的影响有限，同时对近期美元强势表现采取“容忍”态度。另外，美联储还对通胀可能走低发出了警告。纪要公布后，投资者继续押注美国经济将不断加强，美联储和日欧央行的政策前景落差扩大的趋势也并未改变。在美联储会议纪要前，美国出炉的楼市数据好坏不一，其中10月新屋开工总数不及预期，但营建许可创六年半高位，仍表明美国房地产市场正在逐步复苏。
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" t5 J# H' Q: |; l/ Z今日全球各国新一轮制造业PMI将来袭，市场将进一步解释全球经济未来前景。稍早公布的日本和中国11月制造业PMI初值不及预期，但日元和澳元反应较为冷淡。在美联储会议纪要指出需要关注通胀下行风险的情况下，晚间美国通胀数据将成为焦点，若数据不及预期，可能提升外界对美联储推迟加息的预期，令美元面临下行风险。
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1 P- h1 Y( D: ~9 M, F1 x/ kHY MARKETS技术面
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+ }4 `* \0 y0 T5 D; V4 M) L% F欧元/美元

日图：隔夜欧元冲高回落，凸显上行压力，初步支持见20日均线(1.2500)

* w( D% H# M3 X: }, i, R% G7 S4小时图：上探短期上行通道顶部(1.26)后受阻回落，随机指标趋于超卖
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小时图：维持在1.2540档整理，初步主持1.2520/00

综述：欧元站稳20日均线支持，短线或倾向偏多震荡。

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- n  Y. i$ G$ {- _( a8 _日图：汇价再度站上20日均线，5/10日均线转为上行，随机指标继续上扬

: {7 k2 v. ?; v& g* d4小时图：沿MA5均线反弹，当前正测试月初开始的下行通道上轨(1.1360)
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, _8 [1 h' ^7 m( C' _& ?! C+ |小时图：暂陷高位整理，下行的均线系统可能为汇价提供上行动力

% S* ^! w5 X6 \: H# O1 \- G综述：加元短线趋势偏向上行，日内关注1.1360附近阻力，上破后将打开进一步上升空间。
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周四关注：
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瑞士10月贸易帐
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法国/德国/欧元区/美国11月制造业PMI初值
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  ^# M* b: ]  [  z! {. E英国10月零售销售

美国10月CPI/上周初请数据/10月成屋销售
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欧元区11月消费者信心指数初值
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美联储理事塔鲁洛/欧洲央行执委会成员默施讲话

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