兴业投资：ADP数据表现喜人 晚间欧银&非农谁主沉浮

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兴业投资：ADP数据表现喜人 晚间欧银&非农谁主沉浮
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! l' V6 v9 H$ Z' D3 m2014年7月3日

5 H, e7 b6 _  _; o% }( U; `周三市场回顾：
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: g' @% ]8 c2 Y$ M7 j周三美元指数快速上扬，逼近80.0整数关，因日内公布的ADP就业数据增幅创一年半最大，提振美元。非美货币有涨有跌，在强劲制造业PMI数据的支撑下，英镑/美元再创新高1.7177，短期而言，涨势有望继续;欧元/美元在前一日受阻于1.37后加速下滑。商品货币整体较弱，其中澳元/美元也未能经受住0.95关口打压而回落至0.9430附近。
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; G# S1 c6 V) {7 ]周三要闻盘点：

周三市场主要受经济数据的主导，5月澳大利亚贸易帐赤字意外扩大至19.11亿澳元，创一年半最差表现，预期赤字2亿澳元，因该国出口较进口大幅下滑。数据公布后，澳元/美元急挫30余点，纽市盘初进一步下滑。
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. r' u% C6 S  A( w7 w8 K* h/ K欧元区第一季度GDP符合预期，但经济增速仍处于较低区间，经季调后年率和季率终值分别维持在0.9%、0.2%，同时公布的5月PPI连续第五个月下降，欧元区短期依然无法摆脱低通胀。由于整体经济趋于改善、就业等得到发展，英国建筑业回复快速扩张，6月建筑业PMI飙升至62.6，刺激日内英镑/美元再度强势上行至1.7177，刷新六年高位，并进一步令英国央行年内加息的预期升温。

9 }% [, b! S1 ]/ p" O) C9 H在上周美国一季度GDP被大幅下修后，美元一直表现低迷，不过昨日素有“小非农”之称的美国ADP就业人数意外大增28.1万，远超预期20.5万，创2012年11月以来最佳，令市场重获对美元的信心，是美国就业市场因需求回升而增长强劲的迹象。数据的强劲表现不仅使市场重新预期美联储或提早加息，对即将公布的非农来说也无疑是个好兆头，但由于统计口径和季调的方式不同，两者之间往往不甚合拍，ADP强劲非农未必向好，加之5月工厂订单数据至四个月低位，因此美元指数在跳涨后很快归于盘整，80.0关口的阻力依然强劲。
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在欧银利率决议和非农前夕，市场也在关注着美联储主席耶伦在IMF上的讲话，不过这并未引起大的波动。耶伦指出，美联储仍会将利率维持在低位相当长时间，美联储将对银行加强监管，以避免重蹈金融危机覆辙，而这将影响银行利润。
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今晚欧银利率决议和美国6月非农将相继出炉，投资者情绪也越来越谨慎。目前市场认为，欧银将维持现有政策不变，在上月宣布下调利率后，投资者需关注德拉吉是否会释放进一步宽松信息，包括欧版QE。ADP数据表现如此优异，也让人们对今晚非农充满期待，在此前美联储下调经济预期、一季度GDP下修的情况下，若非农好于预期，那么对市场信心的提振可能被放大，届时汇市必将迎来腥风血雨。

周四重要经济数据预告：
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5 N8 r4 k6 ?% b! A& b' Z) g1 N( n0 K中国6月汇丰服务业PMI

  N  A( X$ e( b/ w8 t1 v8 t意大利/法国/德国/欧元区6月服务业PMI
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+ v% }6 _/ Q/ D+ l英国6月服务业PMI
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+ u% Z) i' \+ J1 e9 f欧元区5月零售销售

欧洲央行7月利率决议
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8 X; w+ ^' E0 Z美国/加拿大5月贸易帐

美国6月平均时薪/平均每周工时

美国6月失业率/非农就业人数变化
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美国上周初请失业金人数

美国6月ISM非制造业PMI/Markit服务业PMI终值

- F1 n1 k5 f3 [8 g; v4 `$ k货币操作建议：
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$ n+ Y) t$ O! U4 y  Q) o0 K9 y9 \欧元/美元在1.3700打压下进一步下滑，支持1.3640/00。日图汇价受自6月开始的上行趋势线支撑，在1.3650附近有企稳迹象。日内关注上行趋势线(1.3640附近)支持，不破仍有可能回探1.37，否则将有可能跌至1.36。
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澳元/美元隔夜承压于0.9500而回吐前一日所有涨幅，目前日图汇价延续下挫，并跌破0.94整数关，随机指自超买区间修正回落，4小时图单边下滑趋势犀利。汇价在创新高后有修正需求，支持关注0.9350/30。