兴业投资研究札记：美元保持强势，勿忘欧洲问题国家3.14

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(兴业投资)美联储隔夜声明承认近期经济强势的迹象，并表示金融市场的紧张状况缓解，且未提及考虑进一步宽松政策。另外，美国2月零售销售录得5个月来最大涨幅，为上周五非农数据后又一体现美国经济呈现稳步扩张迹象的最新证据。美元指数在美联储对美国经济前景表示乐观以及强劲的数据的推动下，冲破80.00大关。周三亚太股指普遍跟随隔夜美股涨势，日经指数收涨151.44点，或1.53%。但美元指数并没有出现回落，时段早盘小幅盘整隔夜涨幅，并在尾盘刷新了昨日高点。


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我们注意到美国基本面前景改善提高美元吸引力的同时，不应忘记欧债危机远没有结束。在刚刚完成PSI后，“以旧换新”的新希腊国债本周一正式上市交易，但价格却折价七成多，几乎是垃圾债券水平，也就是说大部分投资者在希腊成功重组债务后对其债务可持续性仍持质疑态度，并担心希腊可能会需要第三轮债务重组。而本周一欧元区财长会议同意西班牙政府将2012年预算赤字占GDP的比率由原计划的4.4%提高到5.3%，表明欧元区在苛刻的财政纪律上有所妥协，令新财政契约得以执行的可信度大打折扣。被视为“下一个希腊”的葡萄牙在希腊债务互换尘埃落定后也被推至风浪尖，还有国债收益率几度飙升至可持续水平以上的意大利，这几个国家的债务问题进展情况将很大程度上主宰未来一段时间市场的风险情绪变化。

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( S; D  `% m9 V/ f3 b. g. m3 R日内关注英国就业数据、欧元区工业生产和通胀数据以及美国经常帐。希腊事件余波已尽，当前市场缺乏新焦点，各国经济数据将可能一定程度上推动汇价走向。如果美国复苏继续表现稳定，将可能逐步推升市场风险偏好情绪，经济增长敏感型货币澳元和加元则可能在美联储维持长期低利率政策之时获得逢低吸纳的机会。



美元/日元刷新11个月高点
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  m8 U$ U& O5 Z! Z* |9 d4 D美元/日元今日亚市进一步上行，一度触及83.32，刷新11个月以来高点。隔夜日央行维持宽松政策不变短暂支持日元，但日本当局高举宽松牌与美联储对经济前景渐次乐观且绝口不提进一步宽松相比，仍是棋差一招。汇价在美联储利率决议和声明后震荡上行，2月初以来的涨势依旧犀利。技术上，日图均线系统继续看涨，随机指标位于超买区域但仍指向上方，继续倾向逢低买入。

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英镑/美元关注英国就业数据
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2 g/ R7 C! W% S" c" ]: h英镑/美元今日亚市早盘小幅回落，盘中持稳，但尾盘进一步扩大跌幅，最低触及1.5654。昨日尽管美元强势走高，但欧元/英镑交叉盘大幅回落为汇价提供一定支持，成功守稳100日均线。日内关注英国就业数据，数据表现良好将可能为汇价带来上行动力，否则，汇价下行压力增加。技术上，继续关注100日均线支持。

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澳元/美元未受股市上扬支撑
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澳元/美元今日亚市早盘受本国疲软的消费者信心和房屋数据打压回落，最低触及1.0512，随后小幅反弹收复早盘失地，但尾盘悉数回吐涨幅。美联储声明后美元情绪浓厚，汇价未能跟随股市上扬而上行突破，不过随着美国经济不断显现改善迹象，对经济增长敏感的澳元将可能迎来逢低吸纳的机会。技术上，日图随机指标仍然看跌，不过汇价跌破2月来波动区间底部后本周似乎陷入新的波动区间1.0465-1.0565，跌破新区间底部才可能进一步下行。