兴业投资：精炼油库存饱和 油价跌势难止

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兴业投资：精炼油库存饱和 油价跌势难止

2015年10月27日
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1 F; b, T3 B" h/ n4 p2 U7 @原油：
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# s* U. O9 F7 W周一国际原油市场受中国央行双降的提振一度小幅反弹，但油市供应过剩的局面仍持续发酵，打压油价回吐涨幅并进一步走低。美国NYMEX 12月原油期货下跌1.39%，报43.98美元/桶，刷新近一个半月低位;ICE布伦特12月原油期货收跌约0.94%，报47.54美元/桶。
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近来，美国和欧洲包括柴油在内的精炼油库存设备使用率接近历史高位。交易商告诉路透称，炼油产品存储库已经饱和，大批装满柴油和航油的货船在欧洲港口外排队，还有许多船货选择绕行非洲南端的较远航线，拉长航行时间。这足以显示出全球油市的供应过剩，油价短期内能否回升并不乐观。

此外，美国能源信息署(EIA)发布的报告称，阿联酋计划通过提高石油采收率技术，到2020年前将原油产能提高30%。2014年阿联酋是全球第六大石油生产国，是OPEC汽油等油品的第二大生产国。

3 Y' R0 {; _% t: d, y与此同时，全球经济放缓已经对需求前景造成一定的打压，而受厄尔尼诺现象影响，今年欧美当前的天气比常年更为暖和，投资者担心这可能进一步影响需求前景。周二亚市早盘油价维持承压，美国将于纽市盘后公布上周API原油库存报告，预期将连续第五周增加，或进一步强化供应过剩的担忧，利空油价。

美元指数：
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周一美元指数自上周五高点小幅回落修正，但仍守稳96整数关，因受美国9月新屋销售表现不佳的拖累，但在美联储货币政策前景较其他主要央行仍光明的背景下，美元进一步上涨仍值得期待。今日美国将公布9月耐用品订单、10月谘商会消费者信心指数、10月Markit服务业PMI初值等等，将进一步呈现美国最新经济表现状况，但鉴于本周稍后美联储将公布最新利率决议，数据结果对市场影响或有限。

技术分析
3 Q  @2 ^1 ?& d  C" C2 v
/ @, V3 r- f8 V美国原油：
6 [2 N8 O; N' Q1 k, w1 I
日图：延续跌势，5/10日均线向下发散加重下行压力，初步支持关注43.0/42.0
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8 }' ^5 M8 m8 c; }3 c& S9 f# s, ]4小时图：空头氛围浓厚，随机指标在超卖区域继续向下暗示存在进一步回落需求

小时图：跌势维持完好，均线系统呈空头排列

综述：油价跌势明显，日内操作上建议逢高做空，支持43.0/42.0，阻力44.0/45.0。
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布伦特原油：

; f( ^7 @+ f7 X% R( v' M) A日图：持续下行，5/10日均线向下发散加重下行压力，支持看向46.20/45.0
) y# f: }5 E1 Y( L3 S5 b
; M0 N. v- x5 J. ]8 W/ @4小时图：下跌动能强劲，逐渐逼近前期整理区间底部46.20一线，下破后或加速走低

5 q' J9 _7 [& o; u: u. }小时图：跌势维持完好，均线系统呈空头排列料打压油价进一步走低

综述：布油维持下行且仍无止跌迹象，操作上同样逢高做空。支持46.20/45.0，阻力48.0/49.0。

周二关注：

' y8 ?; b. J$ @+ p6 A; P# L% U瑞士9月UBS消费指标

" M3 ]. T" B6 M# u欧元区9月M3货币供应

英国第三季度GDP初值
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: p. n0 p/ C+ A9 f/ [3 i4 O美国9月耐用品订单
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7 |$ n( h- m# s3 o; f! t0 I美国8月S&P/CS20座大城市房价指数
: \( m6 Q) O" S6 j/ h2 i5 S# |
美国10月服务业PMI

美国10月里奇蒙德联储制造业指数

  O% X4 }9 ?' _3 W* ^加央行莱恩讲话

3 I6 X' O* d. t美国上周API原油库存报告