兴业投资：中美需求前景悲观 原油续跌若寒蝉

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兴业投资：中美需求前景悲观 原油续跌若寒蝉

2015年10月15日

' p* \1 `' L8 m5 `& \$ O原油：
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1 g) r5 g9 l8 S' w3 ^周三原油市场无视美元重挫继续小幅下行，因全球供需失衡的前景持续施压油市，此前美国原油产量下降的利好影响消失殆尽。美国NYMEX 11月原油期货收盘微跌0.04%，报46.64美元/桶;ICE布伦特11月原油期货小跌0.2%，报49.15美元/桶。
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- l% w8 d9 e! X  t近来石油输出国组织(OPEC)及国际能源署(IEA)相继发布报告，指出国际原油市场仍处于供应过剩的现状。周三纽市盘后美国公布的上周API原油库存意外转为暴增，加重油市供应过剩的担忧。数据显示，10月9日当周，美国原油库存急升930万桶，预期增加280万桶，同时库欣地区原油库存增加140万桶。另一方面，周三外媒发布的调查显示，OPEC在2015年前9个月原油日均产量达3120万桶，较市场对该组织的需求量高出逾200万桶，造成OPEC头9个月过剩产量达5.5亿桶，是全球原油库存触及高位的主要原因。其他方面，伊朗将于下周正式执行核协议，这将意味着市场将迎来更多来自伊朗的石油供应。
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7 T( R+ _% j4 s1 V3 C与此同时，全球原油需求前景依旧阴暗。中国9月通胀持续低迷，显示该国经济继续放缓，利空原油需求前景。美国9月PPI月率下跌0.5%，素有“恐怖数据”支撑的零售销售在9月增长几乎停滞，增幅仅为0.1%，令人质疑第四季度美国经济复苏状况，这意味着美国能源需求或将走软。

5 _- j# _% x6 {1 E  Q  G  _随着供应的继续扩大和需求的不振，原油市场重新实现平衡仍有很长一段路要走，但短期内供需因素的利空或继续令油价难以抬头。今日重点关注美国能源信息署(EIA)发布的官方原油库存报告，若原油库存继续增加，或打压油价进一步下行，反之亦然。
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) ]. A/ v2 K( z" o" x$ I美元指数：

& J/ g% ^* \! R% x+ j  f周三美元指数重挫至94关口下方，刷新一个半月低位，因中美疲软的经济数据加重市场对全球经济放缓的忧虑，美联储年内加息可能性进一步降低且巩固推迟加息的预期。周三美联储还公布褐皮书，揭示了美元走强令美国制造业陷入“萧条”的事实，打压美元加速下行。今日重点关注美国9月CPI和上周初请、10月纽约/费城联储制造业指数，或为美联储加息预期带来新的指引。

技术分析

美国原油：

日图：延续跌势，5/10日均线死叉带来继续下行压力，支持关注45.60/45.0，阻力47.20/48.30
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/ z; F# e/ Q" b- \' h4 I0 S4小时图：自50.0受阻后维持震荡下行，初步支持看向MA200，跌破后恐加速走低
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/ k, I! _4 Y4 ]$ ?小时图：低位震荡整理，当前略微反弹，警惕MA50打压继续回落风险
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综述：油价依旧延续弱势格局，日内操作上建议47.20一线做空，支持看向45.60，进一步45.0。
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布伦特原油：
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; o6 R8 M/ w( _- k, n日图：布油亦延续跌势，5/10日均线死叉空带来继续下行压力，短线阻力50.30/51.0，支持50日均线
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4小时图：自54.0受阻后维持震荡下行，初步支持关注48.20
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- u$ Q, o6 G1 `2 ?9 l7 H小时图：微幅走高，关注50.0整数关压力，警惕在该档受阻继续回落
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. X# X8 `. ^/ J1 R  l综述：布油同样延续弱势格局，操作上亦维持高空策略。日内支持48.20/47.0，阻力50.30/51.0。
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) k9 j) a  t+ C4 Y) f周四关注：

日本8月工业生产
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3 l! K/ A5 b4 V5 |美国9月消费者物价指数
5 K7 k/ Q1 d, _# ~
. e( r7 v; ~# M7 _- Y6 r6 D美国上周初请失业金人数

0 b7 }# i2 t0 }9 v7 g加拿大9月成屋销售
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8 {( p6 e$ S- D1 w美国10月纽约/费城联储制造业指数

美国上周EIA能源库存报告

美联储杜德利/布拉德讲话