兴业投资：期权到期前空头回补 原油绝地反弹现做空良机

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兴业投资：期权到期前空头回补 原油绝地反弹现做空良机

2015年1月15日

原油：

尽管原油库存大幅增加，美国零售销售意外下跌增加全球经济放缓忧虑，但期权到期前原油市场对此反应冷淡，受空头回补推动油价尾盘急剧飙涨，创逾两年最大单日升幅。美国近月原油期货收涨2.59美元或5.6%，报每桶48.48美元，布伦特原油期货收涨2.1美元或4.5%，报每桶48.69美元。

供需失衡的基本面并没有发生变化，尽管油价不断暴跌使得欧佩克内部分歧越来越大，但核心国家沙特拒绝减产从未松口，非欧佩克产油国家大多也抱着的死扛态度。世界银行本周稍早下调了今明两年全球经济预估，认为美国是仅剩的经济引擎，然而，周三美国零售销售意外下滑0.9%，远超于预期，显示美国经济似乎并没有如逾期受到原油价格下跌的太多实惠。
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! p5 N2 x" g. A, n美国能源信息署EIA公布的数据显示，截止1月10日当周，美国原油库存增加538.9万桶，远超预期的175万桶。同时，美国同样没有透露任何减产迹象，上周美国原油产量达919万桶/日，为1983年有记录以来最高。

原油市场积累如此庞大的空头规模，任何时候空头回补爆发的能量都足以值得惊叹，但整体消息仍然利空，市场信心改善前，反弹或难以持续，更多可能提供逢高做空机会，为跌得更深做准备;或者好一点的现象，油市出现企稳反弹后连续窄幅整理，直到再次出现下破。
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技术分析：
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2 `& Q  E0 L( f4 e8 w7 w* J' u日图：在44.20一线企稳后收大阳线，但早晨之星提供的上行动能或受限，均线系统空头排列良好，或继续打压油价。阻力关注49.55/50，支持关注本周低点44.20.
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4小时图：快速反弹整理于48.20上方，需要持稳该档才能进一步上行。

小时图：大阳线带长上影，且冲高49.55附近受阻回落，显示上方存在较强阻力。

" r7 k. Q7 g0 G3 L" b综述：下行趋势不变，反弹为逢高做空提供良机。

外汇：

# b. b4 D; a) R* ?8 {) N( @周三外汇市场表现十分震荡，亚市早盘澳元受铜价大幅走低拖累急剧走低，下破0.8125支持引发止损加剧跌势，最低下探0.8067，并拖累纽元跟随下行，但很快企稳反弹，并在纽约早盘美国零售销售数据后进一步拉大涨幅，维持在当天高点下方震荡。欧系货币走势分化，欧盟法院判定欧央行OMT合法，为下周全面宽松铺平道路，打压欧元再刷九年低点1.7266，而英镑受英央行行长卡尼没有进一步放松政策的必要的讲话提振走高，两者均在美国数据后快速拉升，但欧元疲态难以掩饰，而英镑短线已经打开进一步上行的空间。日元继续受避险情绪推动全线走高，但美元/日元在116.00上方迅速企稳拉升至117上方，近期的回调走势有望结束。
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5 q" k. w1 c) _9 l; U, L4 \1 b; B( o亚市早盘澳大利亚公布的就业数据异常强劲，澳元在隔夜搭建的平台上进一步上冲0.8220附近水平，该档为短期关键阻力，若上破则有望测试上周高点0.8253以及50日均线0.8280一线。其它方面关注美国一些二线数据，尽管美联储加息预期有所降温，但在欧央行利率决议前，预计欧元弱势仍将为美元提供支持。

全球股市：

8 |! @5 |4 R! }3 W: U3 L美国零售销售数据不及预期，增加市场对全球经济放缓的忧虑，美国股市低开低走，道指盘中跌达349点，标普一度下破2000点，不过，由于油价暴涨刺激能源股回升，美股显著收窄跌幅，但仍录得四连跌。标普500指数收跌11.76点或0.58%，报2011.27点，道指收跌186.59点或1.06%，报17427.09点，纳指收跌22.18点或0.48%，报4639.32点。
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欧洲股市大幅走低，尽管市场预期欧央行将很快购买主权债，但仍受全球经济忧虑打压。英国富时100指数收跌2.35%，报6388.46点，德国DAX指数收跌1.25%，报9817.08点，法国CAC指数收跌1.56%，报4223.24点。

  T0 C% Y- U) L) Z周四关注：
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1 B& A) U9 g) u0 k德国2014年GDP
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' W; R) _* e! y5 a, ]% \$ g9 ]欧元区11月贸易帐
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美国12月生产者物价指数
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& ^0 X6 W1 ?4 T+ }# i美国1月纽约联储制造业指数

: C$ |0 v: p" d* N$ J' [美国上周初请失业金人数
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% T* K+ ?, t, F( l: R2 O+ h加拿大12月成屋销售
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美国1月费城联储制造业指数