兴业投资：日元全盘走高 美联储纪要前美元整理

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兴业投资：日元全盘走高 美联储纪要前美元整理
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2014年10月8日
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" l$ r' M6 S% a! @& X周二市场回顾
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周二缺乏美国方面消息，美元指数在美联储会议纪要前高位整理，小幅收跌，但近期上行趋势仍维持完好。非美货币走势分化，欧系货币连续第二日反弹，但力度均相当有限，欧元徘徊于1.2700下方，英镑受阻于下行的10日均线。商品货币中澳元尽管一度受澳储行言论打压但很快在中期关键支持企稳回升，测试上周反弹高点0.8830一线，纽元继续维持在低位区间整理收星，加元波动不大，维持跌势。日元持续贬值遭到日本首相警告，推动日元全盘走高，兑主要货币录得不同程度涨幅，其中美元兑日元连续两日大幅回撤，测试108关口支持。

周二要闻盘点
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美联储鹰鸽代表继续各抒己见，但在美联储会议纪要前对市场影响有限。纽约联储主席杜德利表示，对美联储在2015年中加息的预测是合理的，但现在就开始加息仍为时过早，劳动力市场还有很多闲置资源，通胀率也太低。明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔则表达了相反的意见，他表示，2015年并非一个合适的加息时间，如果2015年通胀仍低于2%目标水平，美联储就不该加息。
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' |. W! h- B+ B日央行宣布维持当前以每年60-70万亿日元的规模增加基础货币从承诺，同时下调了工业产出预估。与以往不同的是，会议期间，日央行行长黑田东彦被国会传唤，他表示，必要时将加大刺激，不过，日央行仍按兵不动，让市场虚惊一场。同时，日本首相安倍晋三在国会讲话时，再次提到了日元贬值已经伤害到小企业和日本家庭，日本经济财政部长甘利明也称政府正在试图将日元贬值对企业的损害降至最低。这意味着，自安倍上台以来所奉行的大规模经济刺激举措带来的日元贬值正引发越来越大的国内压力。
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澳储行连续第14个月维持利率在2.5%不变，并重申维持利率稳定仍是最为审慎的做法。不过，澳储行再一次表示从历史标准看，澳元汇率仍偏高，特别是在大宗商品价格大跌的情况下。澳储行的观点基本与新西兰方面一直，新西兰财长当天也表达了强势纽元对经济产生负面影响的观点，尽管澳元和纽元近期已经贬值不少。

其它消息，国际货币基金组织IMF在《世界经济展望》报告中下调了世界经济增长预期，为今年第三次。IMF将2015年经济增长预估下调0.2%至3.8%，因欧元区和新兴经济体经济增长疲软。同时将2015年中国经济增长预估下调0.3%至7.1%，因信贷增长放缓持续影响投资，且房地产发展持续滞缓。IMF警告，一旦美联储明年开始加息，金融市场估值泡沫可能会瞬间破裂。

4 G* C) q, F# {3 F# A" r/ T数据方面，英国8月工业和制造业生产基本符合预期，制造业生产月率从0.3%下滑至0.1%，年率从2.2%上升至3.9%;工业生产月率零增长，年率从1.7%上升至2.5%，进一步印证了英央行有关英国经济近期出现放缓迹象的观点，英央行在本周会议上继续维持货币政策不变的可能性较高。德国同类数据表现不佳，8月工业生产月率大跌4%，为2009年1月来最糟糕表现，继续显示欧元区最大经济体复苏动能不足。
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日内缺乏经济数据，重点关注凌晨美联储公布的9月会议纪要，这也将有望决定后期汇市整体走向。目前市场普遍预期美联储将在明年加息，美联储会议纪要将为加息路线图提供更多线索。尽管市场从美联储9月会议的利率预估上寻求到提前加息的线索，但美联储声明整体偏温和，加上美元已经持续上涨12周，短期面临调整的风险，因此应当对会议纪要可能未能如期释放更多鹰派信息保持警惕。

周三重要经济数据预告：

2 s$ A! M  B: i( K9 a日本9月经济观察家指数

瑞士9月失业率

% L0 U3 g8 u# y英央行公布信贷状况调查
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8 [0 |  G" o' j) p加拿大9月新屋开工

5 M. k5 ^( M7 Z1 O美联储公布会议纪要
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货币操作建议：
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欧元/美元小幅反弹，但在1.2670-1.2700区域阻力仍明显，上行动能依旧有限，下方支持关注1.2600。日图中期跌势维持完好，汇价在曙光初现后收录带下影线阳烛，但仍未能上破上周整理高点1.2700一线阻力，进一步阻力位于1.2725，短线依旧谨慎看空。

0 _) j" d5 L1 a, J0 i. D( U/ n英镑/美元震荡轻微走高，1.6110附近存在阻力，短期支持关注1.6040。日图中期跌势维持完好，汇价反弹受阻于下行的10日均线(目前位于1.6115)，仍倾向逢高做空，支持关注1.6000和1.2950。