兴业投资黄金周评：弱美元成就黄金四连涨 数据周或在高...

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兴业投资黄金周评：弱美元成就黄金四连涨 数据周或在高处吹冷风
2017年1月24日
6 k* |9 K. [$ `. ^9 u上周黄金守住1200关口，一步一脚印逼近1220附近水平，主要得益于美元走弱。然而，美元并不缺乏包括欧美货币政策差异等支持其走高的因素，只是在特朗普政策的不确定性下黯然失色。美元当涨不涨是否会必跌，从而为金价创造进一步上行的动能呢?
美元的弱，来自特朗普新政府对强势美元的忌惮，或者说是对不确定性的直接体现。在特朗普接受《华尔街日报》采访表示美元已经过度强势后，在达沃斯论坛上特朗普代表以及美国候任财长都对美元强势进行了类似的口头打压。此外，在特朗普赢得大选后，市场一直对其减税增支的政策抱有乐观预期，但在随后两个多月里，包括特朗普的首次新闻发布会以及上周五的就职演讲，特朗普都未给出相关细节，让美元多头失望。应该说，特朗普当选后市场对美国经济和货币政策前景的不确定性是美元走弱的重要推手，也是黄金能够连续四周上涨的支撑，而这反应了对特朗普11月8日赢得大选后对“特朗普效应”的消化。
然而，随着特朗普正式接掌白宫，市场将不再是无头苍蝇，不确定性将可能逐步减弱。在就职后不到24小时，特朗普废除“奥巴马医改”，旨在最大限度减少奥氏医改法带来的经济负担;声明将以退出跨太平洋伙伴关系协定(TPP)为起点，保护美国人的就业机会;推翻“气候行动计划”，称取消这些限制将极大地帮助美国工人，未来7年工资增长将超过300亿美元。短线来看，不管特朗普如何做，都无法改变美联储加息的步伐，包括美联储主席耶伦在内的多位官员都表示，必须在经济过热前加息，且缩减资产负债表一再被提及。这样的货币政策前景是有利于美元走强的，如果特朗普不再抢风头，从而使得市场焦点得以转移，将有望终结美元1月的调整走势，而对于测试强阻力水平的黄金将是不利消息。
& n' f9 V* v( y+ a( D! r" ?3 _" [另一方面，英国首相特蕾莎.梅上周有关硬退欧的讲话并不如市场预期强硬，而本周英国将寻求与美国、澳大利亚启动新的贸易协议谈判，也可能进一步减少市场的不确定性因素。从持仓数据看，黄金多空双方激烈交战，多头仓位增加4144手，空头仓位亦有所增加6585手，最终净多头仓位减少2441手，显示了黄金投资者在高位的纠结心理。
  O2 P% U! |7 N% c7 B7 L0 _9 r9 G本周除了继续关注特朗普新政府的动向外，美国将公布众多经济数据，包括1月制造业和服务业PMI、12月贸易帐、12月耐用品订单以及第四季度GDP等，若特朗普没有搞出太大的动静，强劲的美国经济数据料将为美元提供支持，从而打压黄金。
' ^$ a. I% y) M; a( u技术上，金价连续四周走高，随机指标显示有进一步上行的空间，但逼近1125-1130阻力区域， 7月3日当周高点以来跌浪的38.2%菲波回档所在水平也位于该区域，可能限制涨幅。日图均线系统多头排列，面临100日均线阻力，该档附近多空可能存在一番拉锯，有效突破前高抛低吸。1200为本周关键支持，不破将有望维持上涨趋势，反之，可能转为下行。支持1210/1200/1185，阻力1220/1230/1240。

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